中国航油集团战略项目_行业分析报告（附件一）

中国航油集团战略项目_行业分析报告（附件一）内容摘要：

1、凯捷中国2006年 8月 10日行业分析报告 （附件一）中国航油集团 “ 十一五 ” 发展战略规划项目2目录1、国际石油市场2、国内成品油市场3、国内航油行业4、成品油行业的竞争群体5、成品油行业的产业链状况3国际石油市场 综述 石油资源在不同地区的分布不均和需求的差异，造成了原油在各个国家和地区之间的贸易往来，发达国家和新兴国家是石油的主要输入目的地 石油资源的有限性和不断增长的总量需求，将使得未来国际原油和成品油价格处于高价位区间振荡运行。 同时，石油行业的企业必须提高风险管理能力以应对因油价的波动性和不确定性带来的挑战4世界石油资源储量总共为 29468亿桶，主要分布于中东、非洲、独联体、 2、中南美洲、北美等国家和地区57%8%8%2%14%34%10%12%10%2%19%3%3%3% 29%13%13%9%3%5%18%4%2%4%2%1%1%6%1%4%中东非洲中南美州美国加拿大墨西哥独联体西欧中国其它 内环：探明未开采储量， 100% 12777亿桶 中环：新增探明储量， 100%=7302亿桶 外环：未探明储量， 100% 9389亿桶新增探明储量25%探明未开采储量43%未探明储量32%100%=29468亿桶全球石油储量地区分布情况 *数据来源： 006全球石油储量情况 *：上述数据为截止到 2005年 1月5从全球范围看，石油供给量和需求量表现为逐年上升，且供需大体 3、平衡8 2 . 3 8 3 . 77 7 . 87 7 . 2 7 9 . 38 5 . 3 8 7 . 37 7 . 3 7 6 . 97 9 . 5838 5 . 284 8 7 . 32001 2002 2003 2004 2005 2006E 2007万桶 / 天 世界石油的供给和需求情况 世界石油供给和需求总体上呈现供求平衡 但是就主要消费和供给地区而言，供需之间的是不平衡的。 北美、西欧、日本和中国等是石油净进口的国家和地区数据来源： 7 0 . 3- 2 . 10 . 1 0 . 2- 0 . 102001 2002 2003 2004 2005 2006E 2007万桶 / 天 4、 世界石油供给与需求之间的差异量6石油资源分布不均和需求差异，造成了原油在不同国家和地区间的流动：亚太、北美和西欧为石油的主要输入地区单位：百万桶 / 天数据来源： 2006 和 之石油需求不断上涨，近年来的原油价格呈现了长期稳步上扬趋势和短期的波动性特征数据来源： 9 7 / 1 1 9 9 7 / 7 1 9 9 8 / 1 1 9 9 8 / 7 1 9 9 9 / 1 1 9 9 9 / 7 2 0 0 0 / 1 2 0 0 0 / 7 2 0 0 1 / 1 2 0 0 1 / 7 2 0 0 2 / 1 2 0 0 2 / 7 2 0 0 3 / 1 2 0 0 3 / 7 2 5、0 0 4 / 1 2 0 0 4 / 7 2 0 0 5 / 1 2 0 0 5 / 7 2 0 0 6 / 1B r e n t W T I O P E C B a s k e t D u b a 元 /桶价格波动幅度较大8研究机构 2010年 2015年 2020年 2025年 2030年考价） 价预测） 价预测） 考价） A A 多专业研究机构都认为未来的原油价格仍将高价位上长期运行数据来源： *：按 2004年美元不变价计算单位：美元经济发展带来的石油需求增长、石油资源的有限性、短期内石油资源的不可替性以及未来石油资源勘探成本越来越高等因素，将促使未来的原油价格将维持在高价位运行，低 6、石油价格时代将很难重现大多数机构都预测未来的原油价格将超过40美元 /桶9受原油价格增长推动，国际成品油价格同样也出现了稳步上扬的趋势，但上涨过程中存在短期性波动起伏的特征25751251752252751 9 9 7 / 1 1 9 9 7 / 7 1 9 9 8 / 1 1 9 9 8 / 7 1 9 9 9 / 1 1 9 9 9 / 7 2 0 0 0 / 1 2 0 0 0 / 7 2 0 0 1 / 1 2 0 0 1 / 7 2 0 0 2 / 1 2 0 0 2 / 7 2 0 0 3 / 1 2 0 0 3 / 7 2 0 0 4 / 1 2 0 0 4 / 7 2 0 0 7、5 / 1 2 0 0 5 / 7 2 0 0 6 / 1汽油 航空汽油 航空煤油 煤油 2 号柴油单位：美分 /加仑数据来源： 美国市场为例10目录1、国际石油市场2、国内成品油市场3、国内航油行业4、成品油行业的竞争群体5、成品油行业的产业链状况11国内成品油市场综述 国内不断增长的石油需求，导致国内石油供应缺口和石油供应压力带来的挑战也越来越大 受经济增长推动，未来国内的成品油市场需求将继续保持稳定增长的趋势，其中国航油在未来的增长趋势尤为明显 同国内区域经济发展不平衡一样，国内的成品油市场需求也表现出区域性特点，成品油主要的消费区域主要来自于沿海发达地区 除航油以外，国内的成品油生产基 8、本能满足国内的需求，这种情形将会一直延续到 2010年 两大集团是成品油供应绝大部分市场，供应来源的过于单一使得两大集团体系以外的企业面临巨大挑战 国内成品油定价机制造成的与国外成品油价格的倒挂现象，以及石油资源不足等问题，将加快成品油价格机制的改革，预计国内成品油价格将很快与国际价格接轨126 . 5 6 . 9 7 . 97 . 45 . 64 . 7 53 . 73 . 7 3 . 73 . 53 . 43 . 43 . 32001 2002 2003 2004 2005 2006E 2007万桶 / 天 中国石油供给和需求情况中国国内新发现油田规模总体呈变小趋势，而且新增探明储量品质变 9、差目前，全国剩余可采储量储采比为 开发油区储采比只有 要产油区目前已进入中后期开发阶段，主力油田挖潜效果变差，稳产难度加大，采油成本上升中国从 1993年开始成为石油净进口国以来，进口石油越来越多，国内生产的原油远远不能满足市场需求，国内的石油供应和需求之间的缺口将会越来越大 3 . 2- 1 . 6- 1 . 4- 2 . 2 - 3 . 7- 4 . 22001 2002 2003 2004 2005 2006E 2007万桶 / 天 中国石油供给与需求之间的差异量数据来源： 内石油资源短缺和日益增长的石油消费需求，造成石油供给缺口越来越大，进口原油比例估计在 07年后将首次超过国内供给1 10、3未来中国主要成品油（汽油、柴油和煤油）的市场需求将保持稳定增长，其中以航煤为主的煤油增长最为迅速40724709 48005980841094461050012200921104511001900134032008015700164000400080001200016000200002003 2004 2005E 2010油 煤油 总量 以汽油、柴油和煤油为主的成品油在“十一五”期间的年平均增长速度大约为 预计总的成品油需求为 20080万吨 汽油：主要用于各类汽油车和摩托车，近年来由于其销量和保有量的迅速增长，使得汽油消费量得以连续上升 柴油：主要用于柴油车和农用车、铁路、水运、农业用、渔 11、业用、电力、其他用途以及民用消费等。 其中柴油车、农用车、铁路和水运消费柴油约占总量的 51%，农业用约占总量的 33%（包括农田运输用油约占 8%）。 柴油车销量的迅速增加是拉动柴油消费的主要动力，农用车和农用柴油的增速缓慢 煤油：主要用于民用航空。 “十一五”期间，国内航空业的增长速度大约为 14%，而航油增长速度预计为 而工业用煤油和其他用途煤油的增长速度预计为 3%05据来源：国家统计局、国成品油消费及预测情况含航煤921万吨含航煤1700万吨单位：万吨14受区域经济发展程度不同影响，国内成品油需求也呈现出很强的区域性特征经济发达地区广东： 2200万吨浙江： 1200万吨福建： 650万吨 12、江苏省： 1450万吨山东省： 1400万吨北京： 750万吨上海： 700万吨天津： 380万吨 成品油消费主要地域是沿海经济发达地区，长三角、珠三角和京津地区是主要成品油消费区域， 2005年共消费成品油约 8730万吨，约占总消费量的 53%发达地区成品油需求欠发达地区成品油需求2005年除沿海发达地区以外的其它地区共消费成品油约 7670万吨，约占总消费量的 47%不同区域的成品油需求情况数据来源：内部访谈、相关地方政府网站和凯捷分析15考察近几年国内成品油消费量和产量发现，除煤油以外，汽油和柴油的生产供给都能满足市场需求0 3 - 0 5 年国内汽油产量和消费情况4072 4709 48004791 5250 54052003 2004 2005万吨消费量产量数据来源：国家统计局、中国经济统计年鉴和 - 0 5 年国内柴油产量和消费情况8533 10162 1106610500944684102003 2004 2005万吨消费量产量0 3 - 0 5 年国内煤油产量和消费情况921 1045 1100776 971 9892003 2004 2005万吨消费量产量国内成品油供求分析 近年来，中石油和中石化不断加大提高石油炼化能力，以及随着中海油、中化和山东、陕西等地的民营炼化企业纷纷加入石油炼化行业，国内的成品油总。