20xx年10月中国金融风险案例精解(编辑修改稿)

20xx年10月中国金融风险案例精解(编辑修改稿)内容摘要：

中比重持续提高， 20xx 年 5 月达 %。 图表 3： 20xx 年－ 20xx 年我国金融机构中长期贷款增长情况（单位 ： 亿元） 020xx0400006000080000100000120xx014000016000020xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月20xx年12月20xx年6月 资料 来源 ： 中国人民银行 银联信整理 信贷集中风险管理相对薄弱 尽管潜在风险较大，但目前我国商业银行信贷集中风险管理仍相对薄弱，进一步加强十分必要与紧迫。 虽然单个客户或关联客户的大额信贷集中风险方面，形成了一整套包括监测、授信、审批以及贷后管理等在内较为完整的管理体系。 但 是， 对于行业、地区、国家等信贷集中风险，无论是度量工具、识别指标还是管理手段，现有管理方法与工具都难以适应，例如如何前瞻性地识别某类信贷集中风险、如何度量信贷集中风险大小以及采取何种管理手段有效转移或对冲相关集中风险等。 这些客观上都要求我国商业银行需要在借鉴国际先进经验基础上，加快创新，迅速提升自身信贷集中风险管理水平。 【 风险防范 】 防范 信贷集中风险 的策略 建议 北京银联信信息咨询中心 中国金融风险案例每月精解 服务电话 :(8610)63458516 6 夯实信贷集中风险管理基础 无论使用何种先进方法和工具，都需先夯实信贷集中风险管理的基础，即科学定义信贷集中的相关维度，并积累高质量数据。 我国商业银行不应简单照搬官方统计分类或外部分类标准，而要根据自身需要，从风险驱动因素相关性出发，界定并划分客户、行业、区域信贷集中。 例如，不应仅据股权关系，而应从存在高度相关违约因素角度定义关联客户，如高度依赖单一客户或单一供应商。 对地区或国家分类，也不应只关注行政区划，还应从更广视角，按地区或国家特有的风险驱动因素对借款人影响界定，如产品需求地、经营地点或主要投资地等。 而对行业分类，也应更多考虑系统性风险因素对借款人的影响。 比如，按国家统计分类，造纸机械制造行业属于专用设备制造业，但其与造纸及纸制品业违 约相关性更强。 此外，还应在贷款发起阶段就逐户识别客户对关联方、行业、地理等因素的敏感性，并将相关数据保存于信贷管理信息系统中，为更好地识别、监测、度量信贷集中风险奠定基础。 提高信贷集中风险度量水平 中国商业银行应借鉴国际先进经验，开发内部信贷组合模型，努力提高信贷集中风险度量水平。 通过计量不同维度信贷集中的经济资本消耗情况，从边际风险贡献角度识别并度量信贷集中风险大小，为进而采取针对性风险管理措施提供科学依据。 同时，高度重视压力测试在信贷集中风险度量中的重要作用。 具体步骤为 ： 先设定具体的压力情 景，将情景转换为模型中系统性因素的压力值，再模拟组合损失分布，计算非预期损失、经济资本等参数，确定压力情景对信贷集中的影响。 目前房地产、交通、能源等行业信贷集中现象突出，且抵押物也集中于房地产，商业银行应将房地产等行业作为定期压力测试重点。 具体地，分析、预测房地产市场规律，设定不利市场条件下系统性风险因素变量，然后结合房地产行业一个周期的信贷损失历史数据，模拟不利环境下信贷损失分布，评估危机发生时损失大小。 建立健全信贷集中限额体系 商业银行应根据自身情况，采取以下步骤逐步建立健全信贷集中限额体系。 首先，建立简单的绝对额或比例限额，如单一客户敞口上限为 10 亿，行业敞口上限为 400 亿或建筑业贷款敞口不超过全部敞口 15%等。 该限额简单直观，易于理解、监测和执行，但未经风险调整。 其次，考虑借款人或行业风险特征，以风险等级为基准设定限额。 例如，某一基准客户敞口上限为 2%，对于低风险客户，适当上调限额，而对高风险客户，则下调北京银联信信息咨询中心 中国金融风险案例每月精解 服务电话 :(8610)63458516 7 该限额。 对行业，其限额根据行业加权平均风险等级高低分别确定。 最终，应该以经济资本为基准设定信贷集中限额，从而将限额与实际的风险来源、风险大小挂钩。 通过综合考虑贷款的规模、违约风险、违 约损失率、期限等因素，得到信贷集中要求的经济资本量，据此设定限额，如单一行业经济资本消耗不超过全部信贷业务经济资本消耗的 10%。 综合运用各种风险管理手段 当前，商业银行应积极通过银团贷款、贷款出售方式分散或转移大额（如大型集团）、行业（如房地产、能源）、区域等信贷集中风险；尝试对热点行业的中长期贷款实施信贷资产证券化；参与境外信用衍生品交易市场对冲涉外借款人或信贷业务的集中风险。 在定价过程中考虑信贷集中风险成本、根据信贷集中风险大小配置经济资本以影响绩效评价，以有助于信贷集中风险管理目标 `的实现。 此外，对于区域性中小银行，还可以通过购并、增设分支机构等途径降低信贷集中风险。 北京银联信信息咨询中心 中国金融风险案例每月精解 服务电话 :(8610)63458516 8 第二篇 ： 重点案例评析 二 、 合俊集团两玩具工厂倒闭， 银行应警惕 代工企业风险 10 月 16 日，广东东莞市樟木头镇政府办公室人士证实，樟木头合俊两玩具工厂确已倒闭。 作为世界玩具五大品牌之中三个品牌的主要制造商，这样一个大型企业轰然倒闭，反映了在金融风暴和次贷冲击下我国玩具出口形势的严峻性。 【事件概述】 合俊集团两玩具工厂倒闭 10 月 16 日，广东东莞市樟木头镇政府办公室人士证实，樟木头合俊玩具厂确已倒闭。 合俊集团在东莞樟木头设有两家加 工厂房，即为樟洋厂及宝山厂。 樟洋厂主要负责生产硬胶及电子玩具、教育及消闲产品及体育用品，而毛绒玩具主要由宝山厂生产。 目前，两家生产厂均已关闭，涉及员工超过 6000 人。 熟悉合俊集团的晁钢令教授称，这是他目前所知国内受美国金融风暴影响最大的一个企业，因合俊的业务严重依赖美洲市场的出口，而今年上半年外围经济环境不佳，导致其上半年就亏损 2亿港元。 有专家分析指出，“合俊集团东莞樟木头工厂的产品主要销往美国，其倒闭显然是受金融风暴和次贷冲击，从影响和知名度来看，这可以说是美国金融危机波及中国实体经济企业关闭的第一案。 ” 在半年报里，合俊披露，上半年公司销售额约为 亿港元，微增 %。 在计及公司于上半年面对的问题后，亏损约 亿港元。 截至 6 月底，该集团总资产 亿元，总负债 亿元，其中流动负债便达 亿元；净负债比率为 %，较 20xx 年底的 %大幅走高。 【事件分析】 合俊集团 玩具工厂倒闭的原因分析 在玩具行业，合俊集团可谓大名鼎鼎，世界玩具五大品牌中，合俊已是其中三个品牌的制造商。 这样一个大型企业轰然倒闭，银联信分析师认为，从宏观方面来讲，北京银联信信息咨询中心 中国金融风险案例每月精解 服务电话 :(8610)63458516 9 合俊集团东莞樟木头工厂的产品主要销往美国， 其倒闭显然是受金融风暴和次贷冲击。 不过从微观层面来讲，合俊集团东莞樟木头工厂倒闭也与其经营策略有密切关系。 作为全球最大玩具代工厂的代表，合俊集团创业 13 年来，始终却没有推出自己的品牌，形成了过分依赖主要客户及主要员工、过分依赖美洲市场、过分依赖 OEM的经营模式。 据了解，合俊集团主要按 OEM 基准从事制造和买卖玩具及消闲产品，集团的若干玩具及消闲产品以其客户指定的品牌出售，例如 Mattel、 .、OregonScientific、 SpinMaster、 Sportcraft、 ToyQuest 及 Megabloks，上述客户拥有芭比娃娃等世界知名的玩具品牌。 部分主要客户已与合俊维持业务关系长达 5年以上。 因此，虽然合俊集团在玩具界举足轻重，但由于其过分依赖的美洲市场萎缩，倒闭不可避免。 【风险提示 】 合俊集团两工厂倒闭，反映我国玩具出口 形势 严峻 合俊集团旗下两工厂的倒闭，也反映了我国玩具出口风险的严峻性。 数据显示，今年中国玩具出口额前 8 个月虽然有 51 亿美元，却只比上年同期增长了 1 个百分点，大幅回落了近 22%。 东莞的情况则更糟糕，今年上半年，东莞玩具出口 亿美元，比去年同期下降 %，成为近年来的 首度下降。 公开资料显示，玩具业已经形成世界玩具生产中国占七成、中国玩具广东占七成、广东玩具东莞占近六成的格局。 在出口大幅回落的背景下，我国玩具出口企业数量骤降过半。 海关总署 10 月 13日发布的统计报告称， 17 月，中国具有玩具出口实绩的企业有 3507 家，比去年同期减少了 %。 出口企业数量骤降，退出的企业绝大部分为小企业。 17 月，具有玩具出口实绩的 3507 家企业中，出口不到 10 万美元的企业数量达 1574 家，比去年同期减少 3631家，占同期全国玩具出口企业净减量的 %。 而目前，连合俊集团这样 的大企业都撑不住了，其他还在苦撑的玩具生产企业经营状况可想而知。 建议银行严密关注以海外为主要市场、以代工为主的玩具企业的经营情况，及早采取措施，防范信贷风险。 【 延伸阅读 】 代工企业受金融危机影响最大 就此次危机对中国实体企业影响而言，银联信分析师认为，代工企业将受到巨大冲击。 合俊的倒下，是代工制造类企业普遍受此轮金融危机冲击的极端表现，可以北京银联信信息咨询中心 中国金融风险案例每月精解 服务电话 :(8610)63458516 10 想见，“像合俊这种规模的厂商都撑不住，在此之前倒下的企业数量已经非常惊人了”。 代工模式是本土多数厂商与跨国公司合作的主要方式，其中以代工生产（ OEM）以及代工设计（ ODM）两种方式最为常见。 代工生产是指受托厂商（代工企业）按委托厂商（品牌客户）的委托合同加工制造产品，使用委托厂商的品牌，由委托厂商销售或经营的生产方式。 代工设计的重点是设计，也就是按照委托企业的要求，除了生产组装外，还包括产品设计。 不可否认，通过为国际品牌客户代工，本土企业获得了先进的技术和进入国际市场的机会，增加了竞争力。 但不容忽视的是相比于国际品牌客户，代工企业要承担更高的风险，其中尤以产业风险及合作关系风险为重。 产业风险 资源基础理论认为，厂商拥有的独特资源是其竞争优势的主要来源。 相比跨国公司客 户而言，本土代工企业所代工的业务基本不具有核心竞争优势，附加值较低，因此，竞争非常激烈，价格成为代工企业竞争的主要砝码。 而国际品牌客户为了降低产品价格，增加与代工企业的谈判能力，每年都不断地更换代工厂商，以压低代工企业的报价。 然而 代工企业很难向客户提价，代工企业每月有超过 1%以上的价格下降压力，代工企业的生存空间越来越小。 除此之外，在为国际品牌客户代工的过程中，质量风险也是代工企业常遇到的情况。 以前企业产品质量好坏仅是对自身的销售有影响，而实行 OEM 合作后，必须按品牌客户的要求完成产品的加工生产，尤其是出 口到国外的产品，必须严格按照要求进行生产，保障产品质量，否则将得不偿失。 关系风险 本土代工企业相比世界知名品牌客户，由于所需资源（市场力量）的稀缺性，为了承接代工业务必须做特定资产的投资。 依据交易成本理论，在合作关系上进行的特定资产投资，对于投资者而言，会面临客户改变交易条件的关系风险。 如果品牌客户对市场以及自身的分销能力估计不足，一旦削减订货量，就会造成代工企业大批配件和原材料积压，大量资金被占用等后果。 除此之外，品牌客户会有知识外溢的潜在风险，担心代工企业将客户的商业机密泄漏给竞争对手，由此导致 两者难以建立密切的合作关系。 尤其是在代工企业具有发展自主的产品品牌时，品牌客户担心其成为竞争对手，因此，在下订单以及进行技术转移的时候也会非常小心。 以上几方面，都会影响代工企业获得客户的订单以及同客户建立长期互信的合作关系。 政策风险 对于许多本土代工企业而言，其营业收入的大部分来自出口业务。 但是国际品牌北京银联信信息咨询中心 中国金融风险案例每月精解。