同力水泥有限责任公司审慎调研报告(编辑修改稿)

同力水泥有限责任公司审慎调研报告(编辑修改稿)内容摘要：

20xx年水泥预期产量 亿吨，其中：新型干法水泥比重提高到 70%，水泥散装率达到 60%；累计淘汰落后生产能力 亿吨。 企业平均生产规模由 20xx 年的 20万吨提高到 40 万吨左右，企业户数减少到 3500 家左右。 水泥产量前 10 位企业的生产规模达到 3000 万吨以上，生产集中度提高到 30%；前 50 位企业生产集中度提高到 50%以上。 新型干法水泥吨熟料热耗由 130kg 下降到 110kg 标准煤，采用余热发电生产线达 40%，水泥单位产品综合能耗下降 25%。 该意见将是“十一五”期间，指导我国水泥工业健康发展的纲领性文件。 随后，国家发改委相继出台《水泥工业产业发展政策》和《水泥工业发展专项规划》两项指导政策。 《水泥工业产业发展政策》指出，到 2020 年，水泥企业数量由目前 5000 家减少到 20xx 家，生产规模 3000 万吨以上的达到 10 家， 500 万吨以上的达到 40 家。 可以看出，通过并购整合提升行业集中度是水泥行业未来发展的主线。 同时《水泥工业发展专项规划》明确提出了到 20xx 年新型干法水泥比例达到 70%，水泥产业结构调整将是未来几年我国水泥产业的发展方向。 20xx 年 12 月份，国家发改委、国土资源部、中国人民银行共 同下发了《关于公布国家重点支持水泥工业结构调整大型企业 (集团 )名单的通知》，《通知》公布了 60 家国家重点支持的大型水泥企业，对列入重点支持的大型水泥企业在开展项目投资、重组兼并，有关方面应在项目核准、土地审批、信贷投放等方面予以优先支持。 我省同力水泥集团、孟电集团水泥公司、天瑞集团水泥公司入选。 由此看出，提高产业集中度、调整产业结构及向国家重点支持的大型水泥企业的政策支持是“十一五”期间我国水泥行业的发展方向。 水泥行业发展趋势 （ 1） 水泥产量预测 中国社科院 20xx 年 12 月 7 日发布了 20xx 年中国 经济形势分析与预测蓝皮书，社科院经济专家表示， 20xx 年中国宏观经济仍然保持了“高增长，低通胀”的良好运行态势。 预计 20xx 年中国经济增长速度将有所回落，但仍将保持 ～%左右的快速发展态势。 国家发改委主任马凯在全国发展和改革工作会议上说，虽然 20xx 年固定资产投资增幅有所回落，但回落的基础不稳固，反弹的压力依然存在， 20xx 年调控的任务还很艰巨。 马凯用“四个仍然”来形容投资反弹的压力。 增幅仍然偏高；在建规模仍然过大；新开工项目仍然较多；导致投资增长过快的体制机制问题仍然没有根本解决。 中国最大的管理资源中心 10 从以上 信息可以看出， 20xx 年与水泥需求相关的经济增长速度、固定资产投资仍在高位运行，这为我国水泥需求还会继续高增长创造了条件，预计国内水泥需求还会以 10%以上的速度增长。 （ 2） 水泥价格预测 从整体上看，新型干法水泥增速落后于水泥需求增速将缓解供大于求的压力，从这一角度讲，水泥价格应不低于 20xx 年底的水平。 但从区域上讲，两广、中南、西南新型干法水泥产能增长很快，给这些地区的水泥价格带来不确定因素，价格维持在高位的必要条件是落后生产能力的退出；西北需求增长缓慢，供大于求的局面一时难于缓解，价格还会在低位徘徊； 华东、华北地区有望维持在 20xx年年底的价格。 （ 3） 经济效益预测 煤、电、运输的供应形势在 20xx 年将进一步缓解，价格仍在高位稳定运行，但增长的可能性不大。 因此水泥生产成本会维持在 20xx 年的水平，水泥的价格在维持目前的情况下，利润也是非常可观；再加上节能降耗，加强管理带来的成本下降；企业在市场上继续加强行业自律，避免恶性竞争，预计 20xx 年全行业利润会再创历史新高。 通过以上三方面的分析来看， 20xx 年我国经济将继续快速发展，预计 GDP将增长 9%以上，固定资产投资仍将保持 25%左右的增幅。 虽然与 20xx 年相比，20xx年 GDP与固定资产投资的增长可能出现一定回落，但回落的幅度不会太大。 因此，受上年增长的惯性影响， 20xx 年的水泥产销增长将维持 20xx 年的增长势头。 而煤、电、运输等水泥生产成本相对稳定，水泥价格视其区域的新型干法水泥增速会有所波动，但总体来看，整体利润会大于 20xx 年，同时城镇化及新农村建设是未来 5 年的重要发展方向和目标，这将成为中长期促进水泥消费增长的主要动力。 四、河南省水泥发展状况 河南是全国交通中心、工业经济重省，河南具备水泥生产的优厚条件。 河南省煤炭和石灰石资源丰富，形成平顶山、 郑州、洛阳、许昌、安阳五大产煤区，其中原煤开采量占到 80%；石灰石资源丰富，全国排名第六，已经探明储量为 亿吨，远景储量在 300400 亿吨，其中大中型矿储量为 26 亿吨，占 88%，主要集中在豫中、豫南、豫北，总体上呈现北多南少、西多东少局势。 河南作为水泥消费大省之一，一直以来无法摆脱水泥企业数量多、规模小，产量低的局面。 自 20xx 年开始，河南省政府下大决心调整河南水泥产业结构，20xx 年，河南省政府制定三年内淘汰机立窑的目标，预计将有约 400 条生产线 中国最大的管理资源中心 11 被淘汰，为新型干法水泥的发展释放 3700 万吨的市场 空间。 20xx 年 9 月初，指导河南省环境保护事业发展的纲领性文件 —— 《河南省人民政府贯彻国务院关于落实科学发展观加强环境保护决定的实施意见》发布实施。 其中，水泥行业在20xx 年年底前全部淘汰水泥立窑生产线，鼓励上日产 4000 吨以上的新型干法生产线。 这些政策的出台促使河南省水泥产业结构已有所改观，淘汰了众多地区的落后水泥产能，就全国而言，河南是水泥行业淘汰落后力度最强和效果最明显的省份，对恢复河南地区水泥市场起到了不可多得的积极作用。 随着中央关于实施中原崛起政策的出台，对带动我省经济发展的影响已初见成效。 20xx 年我省 GDP 达到 亿元，比上年增长 %，高于全国 %的增长水平，固定资产投资与房地产投资均高于全国平均水平。 除了房地产开发投资会保持高增长外，城市基础设施建设投资和市政工程建设投资也会保持较高的增长，从而拉动对水泥产品的需求。 20xx 年 111 月份，河南水泥产量 6658万吨，同比增长 %，水泥产量增速位于全国第七名，销售收入 亿元，同比增长 %，增速位居全国第一。 全国水泥行业累计完成投资 亿元，河南以 亿列为榜首。 当 20xx 年以后全国 其他地区水泥价格低迷时，河南水泥价格持续走高， 20xx 年 11 月河南水泥平均出厂价格每吨 元，比全国平均价格高 元 ,比 10 月份上涨 元，比 11 月高 元。 根据国家经济建设的战备部署及河南省的经济发展规划，未来几年，南水北调、郑西高铁、郑州武汉高铁、郑州北京高铁、郑州徐州高铁、安阳新乡高速、南阳新乡高速、石家庄郑州高速、哈城深圳河南路段等对国民经济发展有深远影响的重大项目在河南实施，为河南水泥的需求提供了较大的增长空间。 而且未来20 年中，河南省将有超过 3000 万以上的农村人口向 非农产业和城镇转移，大量的城市基础设施建设、配套设施建设和住房建设，必将带来新一轮社会需求的增长。 可以预计未来的五年在投资的带动下，在消费量快速增长和淘汰力度加大的背景下，河南省的水泥需求将持续攀升，水泥价格也将保持继续上涨态势。 在水泥工业结构调整方面，河南最近几年的力度也在逐步加大。 20xx 年，河南建投开始整合河南水泥市场， 20xx 年，河南省六大煤炭集团也开始投资水泥行业，新型干法水泥的比重逐日上升，目前河南市场上除同力集团外，天瑞集团、孟电水泥、中联南阳航天等企业的新型干法水泥产能也比较大，有力推动了河南水泥工业的结构调整。 伴随着河南水泥行业的重组和结构调整的升级，河南。