莲花味精激励制度建议书(编辑修改稿)

莲花味精激励制度建议书(编辑修改稿)内容摘要：

用的就是这种方式。  以非公司的名义回购。 即通过具有独立法人资格的职工持股会甚至以自然人或其他名义购买可流通股票。  虚拟股票。 在该方式中，经营者并不真正持有股票，而只是持有一种 ‘ 嘘拟股票 ” ，其收入就是未来股价与当前股价的价格差，由公司支付。 如果股价下跌，经营者将得不到收益。  自然人认购发起人股份。 政府允许高管人员直接以发起人的身份持有大量的公司股票。 发起人认购的公司股份在三年内不得转让，三年后可协议转让。 料下载 ) 16 管理层融资收购（ Management Buyout， 简称 MBO） ,指由公司的管理方而非第二方投资者对公司进行收购，以确保管理者留在企业中并能实现利润，通过这种交易方式来向管理人员提供一定比例的公司股份，是杠杆收购 (LBO)的一种形式。 在美国 800家大公司中，管理层几乎无一例外地持有本公司的股票，其中 111家公司管理层所持有股份已占总股份的 3％（接近于控股）。 管理层收购－概念 料下载 ) 17 • 对经营者没有产权安排的国企（包括国有控股企业）实际上管理效率的提升空间很大； • 一些国企的快速发展与内部人关联很大，或者是产权不清，因此存在产权重新界定的内在需求； • 部分企业的内部人希望得到企业的控制权。 管理层收购－动因 料下载 ) 18 国内管理层收购（ MBO） 可以在现有的制度框架内同时合法的解决以下三个方面的问题： • 产权问题 MBO实质是 “ 用增量来改造存量 ” ，以赎买来量化产权，既避免了国有资产（集体资产）流失和分割所带来的其他一系列问题，同时也解决了所有者虚位问题 • 委托代理成本问题 • 企业运行素质问题 管理层收购－价值 料下载 ) 19 • 比较彻底地解决了委托代理成本问题，激励效用最大 ； • 国有股减持最为直接，符合国有资产退出战略； • 需要财政部门和中国证监会的批准及收购豁免； • 尽管操作不够透明，但已有成功案例（深圳方大、宇通客车等）。 管理层收购－特点 料下载 ) 20 • 深圳方大 （ 000500） 2001年 6月 20日 ， 深圳方大 （ 005 2055） 公告其第一大股东转让所持有的全部深圳方大法人股 10711． 2万股。 根据协议 ， 经发公司将其持有的 1110万股深圳方大法人股转让给邦林科技 ， 每股转让价格为 ， 转让总金额为；经发公司将其所持有的 利和公司 ， 每股转让价格为 ， 转让总金额为。 邦林科技由深圳方大董事长熊建明持股 85％ 并任法人代表；另一受让方时利和公司则是由深圳方大除熊建明外的其他高层管理人员及技术骨干共同出资成立。 由此 ， 经发公司已将其所持有的深圳方大法人股全部转让给了邦林科技和时利和公司。 邦林科技已成为深圳方大第一大股东。 管理层收购－案例 料下载 ) 21 • 粤美的 （ 000527） 美的集团率先进行 MBO尝试。 2000年初 ， 由美的集团管理层和工会共同出资组建了顺德市美托投资有限公司。 2000年 4月 10日 ， 美托投资协议受让了粤美的公司控股股东顺德市美的控股有限公司持有的 3518万股粤美的股份 ， 拉开了粤美的管理层收购的序幕。 2000年 1月 19日美托投资再度受让增持 ， 成为公司第一大股东。 • 宇通客车 （ 600066） 2001年 6月 21日 ， 宇通客车 （ 600066） 公告上海宇通拟受让郑州国资局所持宇通集团 100％ 股权 ， 进而控股宇通客车 %。 上海宇通注册资金 ， 由 23名自然人发起设立的股份公司。 除 21名宇通职工外 ， 其它两位自然人是一家高科技农业公司的。