欢乐谷主题公园入园凭专项资产管理计划推介报告(编辑修改稿)

欢乐谷主题公园入园凭专项资产管理计划推介报告(编辑修改稿)内容摘要：

收取入园凭证价款 售票员填写当日 《 票务收入缴款单 》 领班核对后售票员将票款收入交至收款室 收款室汇总并填写 《 现金交款汇总表 》 银行收款车取款，银行核对收入 银行将缴款单返回欢乐谷，欢乐谷入账 入园凭证销售收入现金款项收缴流程 注：各地欢乐谷内部管理使用的具体文件名称略有差异，但是入园凭证收入现金款项的收缴流程几乎完全一致 27 28 28 符合国家政策导向  2020年 7月 22日，我国第一部文化产业专项规划 —— 《 文化产业振兴规划 》 由国务院常务会议审议通过，这标志着文化产业已经上升为国家的战略性产业。 《 文化产业振兴规划 》在其“重点任务” 中明确指出“ 加快建设具有自主知识产权、科技含量高、富有中国文化特色的主题公园 ”  2020年 11月，国务院发布 《 关于加快发展旅游业的意见 》 ，其中 明确提出要把旅游业培育成国民经济的战略性支柱产业 ，并要求各地区、各有关部门把旅游业作为新兴产业和新的经济增长点加以培育、重点扶持  2020年 3月，我国发布 《 中国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要 》 ，其中明确要求“ 全面发展国内旅游，积极发展入境旅游，有序发展出境旅游 ”  2020年 12月，国家旅游局发布了 《 中国旅游业“十二五”发展规划纲要 》 ，明确了“十二五”期间我国旅游业的发展目标，即到 2020年，旅游业总收入将达到 ，年均增长率为 10％；国内旅游人数达到 33亿人次，年均增长率为 10％；入境旅游人数达到 亿人次，年均增长率为 3％；旅游外汇收入达到 580亿美元，年均增长率为 5％；出境旅游人数达到 8800万人次，年均增长率为 9％。 到“十二五”期末，旅游业将初步建设成为国民经济的战略性支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业 ，在转方式、扩内需、调结构、保增长、促就业、惠民生等战略中发挥更大功能  欢乐谷是我国最大的民族品牌主题公园，基于欢乐谷入园凭证设立专项计划是对国家文化和旅游产业政策的积极响应，也是对民族主题公园品牌的极大支持 基础资产的主要优势 28 29 29 市场化经营、政策风险小  不同于特许经营模式下的自然风景区，欢乐谷是完全市场化运作的主题公园，因此其运营期限、管理制度、入园凭证定价均不受政策干预  市场化运作下的主题公园可以更加快捷、灵活的应对市场变化，从而有效的抵御市场风险，并进而有利于提高基础资产现金流入的稳定性 地域分散、抗风险能力强  深圳、北京、上海四家欢乐谷分布在我国的东、南、北等不同区域，地理位置相距较远，但又均为区域内最发达的中心城市之一，这样的地理分布在一定程度上分散了欢乐谷运营风险，有利于提高基础资产现金流入的稳定性和专项计划的安全性；此外，由于四家欢乐谷主题公园的上述地理分布特点，专项计划由于某一局部地区不可抗力因素造成违约的风险得到降低 现金流充裕、发行规模适中  2020年深圳、北京、上海三家欢乐谷的入园凭证销售现金流总计约 ， 5月至10月现金流总计约为  按照等比例折算预估， 20202020年特定期间内，基础资产对应部分的入园凭证销售现金流分别可达到 、 、 、  基础资产可产生的现金流较为充裕，正常情况下对优先级受益凭证本金和预期收益的覆盖倍数较高： 20202020年 5年中基础资产现金流对受益凭证本金和预期收益的最低覆盖倍数也达到 （基于评级机构对受益凭证预期收益率的估计） 基础资产的主要优势（续） 29 30 第四章 原始权益人简介  界定  历史沿革  股权结构  主营业务情况  财务状况  整体优势 目 录 31  原始权益人为华侨城 A及其子公司北京华侨城和上海华侨城 界定 北京华侨城 华侨城 A 直接 65%+间接 35% 上海华侨城 直接 29%+间接 34% 深圳欢乐谷 北京欢乐谷 上海欢乐谷 100% 100% 100% 31 32 32 原始权益人历史沿革 历史沿革  华侨城 A是经国务院侨务办公室及深圳市人民政府批准，由华侨城集团重组部分优质旅游及旅游配套资产独家发起设立的、从事旅游业及相关产业经营的股份有限公司， 1997年 9月 10日在深圳证券交易所挂牌上市  在 1998至 2020年期间，华侨城 A先后进行了送股及转增、配股、转增、送股及转增、转增、转股赎回、股权分置、认股权行权、转增等多次资本运作  2020年 11月，华侨城 A向华侨城集团非公开发行股份，华侨城集团以资产认购，从而实现华侨城集团整体上市  2020年 4月，华侨城 A通过转增增加注册资本。 10月，控股股东华侨城集团通过二级市场对华侨城 A进行增持  北京华侨城是根据北京市总体规划要求，由华侨城 A、深圳华侨城房地产有限公司（简称“华侨城房地产”）、北京南磨房旅游发展有限公司、华瀚投资集团有限公司于 2002年 6月共同出资设立的、致力于开发建设北京华侨城旅游主题社区的有限责任公司  2020年，新增股东北京四方投资管理有限公司  2020年，北京华侨城以未分配利润转增资本  上海华侨城是由华侨城 A、华侨城房地产、华侨城集团于2020年 3月共同出资设立的有限责任公司  2020年 5月，华侨城 A通过整体上市购入华侨城集团持有的上海华侨城的股权 华侨城 A 北京华侨城 上海华侨城 32 33  华侨城 A控股股东为华侨城集团，华侨城集团系中央直属企业，成立于 1986年 5月，注册资本 56亿元  截至 2020年年末，华侨城集团总资产 846亿元、所有者权益 232亿元，实现营业收入 336亿元、净利润 36亿元  华侨城集团的长期主体信用评级为AAA 股权结构 华侨城 A 国务院国有资产监督管理委员会 华侨城集团 华侨城 A 100% %  华侨城房地产成立于 1986年 9月，现有注册资本 35亿元，是最早被列为国资委大力扶持发展房地产的全国五大央企之一，目前已发展成为“中国旅游主题地产第一品牌” 上海华侨城 华侨城 A 华侨城房地产 上海华侨城 100% 35% 65%  北京四方投资管理有限公司注册资本 1,150万元，主要从事投资管理、企业管理咨询业务  华瀚投资集团有限公司和北京南磨房旅游发展有限公司均为北京市朝阳区南磨房乡农工商总公司控股的企业，主要从事投资及管理等业务 北京华侨城 华侨城 A 北京华侨城 100% % % 北京四方投资管理有限公司 华瀚投资集团有限公司 % 北京南磨房旅游发展有限公司 % % 70% 华侨城房地产 33 34 上海华侨城 原始权益人 主营业务情况  上海华侨城所属行业为旅游业，以旅游及其关联产业投资、景区景点策划及管理为主，目前的营业收入全部来源于上海欢乐谷  上海欢乐谷自 2020年 8月试运营， 2020年全年实现收入 华侨城 A  华侨城 A属旅游服务行业，主要经营主题公园、酒店服务、房地产开发、纸包装等  华侨城 A在 2020年全年以及 2020年全年营业总收入分别为 亿元和 ，其中旅游综合收入分别为 亿元，占营业总收入的 %和% 北京华侨城  北京华侨城的经营宗旨是建设一个富有文化内涵，融生态旅游、商住、休闲于一体的超大型高尚旅游主题社区，负责开发经营北京华侨城旅游主题社区  北京欢乐谷于 2020年 7月试运营， 2020年全年实现收入 （统计口径差异） 主营业务情况 34 35 资料来源：华侨城 A年报及其他各公司审计报告 财务状况 单位：亿元 公司 时间 总资产 净资产 资产负债率 营业收入 净利润 经营活动产生的 净现金流 华侨城 A （合并） 2020年 % 2020年 % 北京华侨城 2020年 % 2020年 % 上海华侨城 2020年 % 2020年 % 20202020年原始权益人主要财务数据 35 36 行业地位第一  华侨城 A拥有国内数量最多、规模最大、效益最好的主题公园群，包括锦绣中华、民俗文化村、世界之窗、欢乐谷、东部华侨城等一系列国内著名的品牌  华侨城 A每年接待的游客数量、销售额及经济效益均位居全国同行业之首 财务实力雄厚  截至 2020年年末，华侨城 A总资产约 628亿元、净资产 181亿元。 20202020年总资产和净资产的年均复合增长率分别为 %和 %  近年来华侨城 A的营业收入和净利润规模均持续增长， 20202020年营业收入和净利润的年均复合增长率分别为 %和 %，盈利能力较强 大股东背景强  华侨城 A的大股东华侨城集团是隶属于国务院国资委管理的大型央企，政府支持力度大，形成了良好的规模经济效应  联合资信评估有限公司给予了华侨城集团 AAA的长期主体信用评级 整体优势 欢乐谷品牌知名  华侨城 A实行欢乐谷品牌连锁经营，已完成在深圳、北京、成都、上海等城市的第一轮战略布局，武汉欢乐谷于 2020年 4月投入运营，经营规模继续扩大，品牌辐射效益明显 36 37 第五章 担保人简介  公司概况  财务概要  业务经营情况  竞争优势 目 录 38  设立情况： 华侨城集团系经国务院侨务办公室 、 国务院特区办公室 、深圳市人民政府办公厅批准于 1987年成立的外向型经济开发区全民所有制企业 ， 设立时的名称为 “ 深圳经济特区华侨城经济发展总公司 ” ， 后于 1996年更名为 “ 华侨城经济发展总公司 ”。 1997年 ，国务院侨务办公室批准组建 “ 华侨城集团公司 ”  控股股东与实际控制人： 华侨城集团系中央直属企业 ， 国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责 ， 对其实行国有资产授权经营 ，因此华侨城集团控股股东及实际控制人为国务院国资委  下属企业情况： 旗下拥有华侨城 A、 华侨城 （ 亚洲 ） 控股 、 康佳集团三家境内外上市公司以及民俗文化村 、 世界之窗 、 锦绣中华 、 欢乐谷 、 波托菲诺 、 新浦江城 、 何香凝美术馆 、 OCTLOFT创意文化园 、 华夏艺术中心 、 华侨城大酒店 、 威尼斯酒店 、 茵特拉根大酒店 、城市客栈等一系列国内著名的企业和产品品牌  主体评级： 联合信用有限公司评定华侨城集团主体信用等级为 AAA 华侨城集团 国务院国资委 100% 华侨城集团 目前股权关系情况 公司概况 39  截至 2020年末 ， 华侨城集团资产总额 ， 负债总额 ， 归属母公司所有者权益合计。 2020年度 ， 华侨城集团实现营业收入 ， 净利润 ， 归属母公司所有者的净利润。 2020年经营活动产生的现金流量净额为  截至 2020年 9月末 ， 华侨城集团资产总额 ， 负债总额 ， 归属母公司所有者权益合计。 2020年 19月 ， 华侨城集团实现营业收入 ， 净利润 ， 归属母公司所有者的净利润。 2020年 19月经营活动产生的现金流量净额为 财务概要 单。