江西省开发局路桥行业研究报告

江西省开发局路桥行业研究报告内容摘要：

1、路桥行业研究报告陈晓翔 结论：近几年受国家实施积极财政政策的影响，路桥建设被作为拉动内需的重要手段，投资额屡创新高。 路桥行业进入了又一个快速发展期。 尽管目前我国已基本缓解交通运输对国民经济发展的“瓶颈”制约，但总体而言，路桥行业还存在交通基础设施总量不足、交通基础设施标准低、地区间发展不平衡、公路建设资金到位率不高、信息化工作进展缓慢等缺点。 为了促进路桥行业的进一步发展，“十五”期间国家计划在公路方面投资 950010000 亿元。 “十五”期间我国路桥行业的投资热点与机会可能有以下几方面：西部地区公路开发与建设、“两纵两横三个重要路段”建设、发展智能交通、发展公路快速货运系统和物流业、发展公路 2、环保技术与产业。 路桥行业是交通运输行业的重要组成部分，对维持社会生产、流通、分配、消费各环节正常运转、保障国民经济持续快速健康发展、改善人民生活水平和促进国防现代化建设都具有十分重要的作用。 随着汽车工业的不断进步以及公路网络的建成，公路运输成为适应现代产业结构发展需要的骨干运输方式，在综合运输结构体系中所占的主导地位不断加强。 据统计，2000年我国公路客运量占全社会客运总量的 公路货运量占 与改革开放前的 1978 年相比，分别提高了 百分点。 “要想富，先修路，要快富，修高速”的观念已经深入民心。 当前，随着“十五”计划的开展、西部大开发战略的实施，以及入世所带来的促进，中国的路桥行业更是面临难 3、得的发展机遇。 一、路桥行业概述公路是指联接城市、乡村和工矿基地之间，主要供汽车行驶并具备一定技术标准和设施的道路。 公路根据使用任务、功能和适应的交通量，一般可以分为高速公路、一级公路、二级公路、三级公路、四级公路和等级外公路。 衡量公路差别的主要技术指标有：计算行车速度、行车道宽度、路基宽度、极限最小平曲线半径、停车视距、最大纵坡、桥涵设计车辆荷载及桥面车道数。 桥梁是指供铁路、道路、渠道、管线等跨越河流、山谷或其他交通线时使用的建筑物。 桥梁按使用性质可分为公路桥、公铁两用桥、人行桥、机耕桥、过水桥等。 按跨径大小和多跨总长分为小桥、中桥、大桥、特大桥。 其中特大桥是指多孔跨径总长500 米，单孔跨径 4、100 米的桥梁，大桥是指多孔跨径总长100 米，单孔跨径40 米的桥梁。 中国路桥行业从 20 世纪初开始起步，其间经历了几个不同的阶段：1906 年中国修建了第一条公路，但解放前公路总体发展缓慢，基本处于起步阶段，到 1949 公里。 建国后的头十年，国内公路建设出现了突飞猛进的发展，十年全国公路里程共增长了 随后的 3 年自然灾害期间，公路发展几乎停顿，并出现了负增长。 1965 年以后公路发展得到一定的恢复。 改革开放以后，公路建设走上健康发展的轨道。 “七五”期间，国家明确交通运输是国民经济发展的瓶颈产业，国务院批准设立公路建设专项基金和车辆购置附加费，专门用于公路建设，公路建设再次进入快速发 5、展时期。 尤其是近几年来，受国家实施积极财政政策的影响，公路投资被作为拉动内需的重要手段，公路基础设施投资额屡创新高，为国民经济快速健康发展作出了很大的贡献。 图 1、19492000 年全国总公路里程（单位：万公里） 截至 2000 年末，全国公路总里程已达 公里。 在公路总里程中，公里、一级公路 公里、二级公路 公里、三级公路 公里、四级公路 公里，等外公路 公里。 各级公路的构成情况如图 2 所示： 2000 年，全国共有公路桥梁 座、延米。 其中特大桥梁 1139 座，比上年增加 205 座。 图 2、2000 年全国各级公路的构成情况 2000 年全国公路发展具有以下特点： 1、技术结构进一 6、步改善。 全国等级公路占公路总里程的比重达到了 比上年提高了 百分点；二级及以上技术等级公路达到 公里，占公路总里程的比重达到 分别比上年和“八五”末增加 和 百分点。 2、高速公路飞速发展，总里程已位居世界第三位。 高速公路的发展水平是一个国家经济实力和经济发展活力的重要标志之一。 我国大陆第一条高速公路沪嘉高速公路于 1984 年 12 月破土动工，1988 年 10 月建成通车。 短短十多年间，我国高速公路经历了从无到有、飞速发展的阶段，走过了西方发达国家几十年的发展历程，堪称世界公路发展史上的一个奇迹。 2000 年全国共新增高速公路 4709 公里，“九五”期间平均增长速度达到了 全国拥有高速 7、公路的省、自治区、直辖市达到了 28 个。 图 3、19952000 年全国高速公路里程（单位：万公里） 3、“五纵七横”国道主干线建设速度加快。 “五纵七横”是我国规划建设的以高等级公路为主的全国公路主骨架（详见表 1），2000 年年底已建成规划里程的一半。 全长分别为 658公里和 1262 公里的京沈、京沪两条重要交通干线年内相继全线通车，使连通东北、华北、华东的交通运输通道进一步完善。 表 1、“五纵七横”国道主干线一览 起 点 终 点 全长（公里）1 黑龙江同江 海南三亚 27002 北京 福建福州 25003 北京 广东珠海 24004 二连浩特 河口 3600五纵5 重庆 广西湛江 8、 14001 绥芬河 满洲里 13002 丹东 拉萨 46003 青岛 银川 44004 连云港 霍尔果斯 44005 上海 成都 25006 上海 瑞丽 2500七横7 衡阳 昆明 20004、公路密度及通达深度进一步提高。 2000 年全国公路密度达到每百平方公里 里，比上年增加 里。 全国通公路的乡（镇）和行政村的比重分别达到了 分别比上年增加 和 百分点。 5、公路养护和绿化里程进一步增加。 2000 年全国公路养护里程占总里程的比重达到93%；公路绿化里程占总里程的比重达到 在交通基础设施投资方面，2000 年全国交通固定资产投资共完成 元，比上年增长 其中公路建设完成投资 元，占投资总额 9、的 比上年增长 继1998、1999 年之后连续三年投资超过 2000 亿元。 公路建设投资中，中、西部地区投资增长显著。 中部地区完成 元，增长 西部地区完成 元，比上年增长 12%，东部地区完成投资 1139 亿元，比上年微降 公路建设投资中，重点项目投资增长较快，路网改造投资全面增长，而县乡公路完成投资有所下降。 二、路桥行业发展特点与目前存在的主要问题 1、路桥行业发展的特点 路桥行业具有以下特点：很强的公益性，特定的服从性，适度的超前性，另外，路桥建设的投资额大、建设周期较长，与国民经济发展的关联程度较高。 公益性：主要体现在作为国家重要的基础设施，路桥除体现经济效益外，还体现了很强的社 10、会公益、国防效益和民族亲和力。 经济理论认为，公共性和企业性是交通运输行业所同时具有的两大属性。 有时，为了体现公益性，路桥行业甚至可以牺牲一定的收益性。 例如，美国和加拿大的很多公路是不收费的，我国也有类似情况。 德国发展高速公路最初也是出于国防考虑修建的。 便捷的公路网络对促进民族团结、维护国家统一有着重要的作用，并由此产生国家意义上的民族亲和力，这是经济效益所不能比拟的。 特定的服从性：表现在路桥的建设必须从国家或地区的整体布局出发，要服从大局利益。 从我国实际情况看，区域经济发展具有较大的不平衡性，即使同一区域、同一干线上，交通流量差别也很大，因此不能仅仅从局部的收益角度来决定是否修建公路桥梁。 例如 11、，广西桂海高速公路中，桂林至柳州段每公里造价只有钦洲至防城港段的 57%，但每公里的产出却是后者的近 3 倍。 这说明，对路桥的经济效益，不能仅算某一特定局部的眼前利益，而是要从整体布局、社会效益和未来发展角度来综合考虑。 超前性：“要想富，先修路，要快富，修高速”这句谚语表现的淋漓尽致。 路桥的建设从理论上讲，应当遵循先行于社会经济发展的原则。 实践证明，路桥通行能力适当富余，有利于促进经济发展。 关联性：路桥行业与国民经济发展具有较强的关联程度，主要表现在它对国民经济具有很强的拉动作用，同时，它的发展也在较大程度上受国民经济的影响。 路桥行业对国民经济的拉动作用主要表现在两个方面：首先，公路建设投 12、资能为公路建筑业等提供直接的就业机会。 相关研究表明，每亿元公路投资为公路建筑业创造或保留 2000 个就业机会，而为公路建设直接和间接提供产品的各部门相应增加的就业机会为 4860 个。 其次，公路基础设施建设完成后，通过促进运输业、房地产业、商业、旅游业等的发展，对国民经济具有第二步拉动作用。 研究证明，每亿元公路投资可带动 1 亿元左右的运输站、场设施投入和运力投入；公路建成通车后，如果能达到公路通行量设计标准，每年将获得 15%20%的公路投资回报率和相当于公路投资 30%的公路运输收益；每亿元公路投资在第二轮拉动中创造约50006000 个就业机会。 根据专家计算，综合上述两方面作用，我国公 13、路投资对国民经济的乘数效应在 左右。 路桥行业受国民经济的影响主要表现在，一方面它们的收入主要来源于公路桥梁所征收的通行费，国民经济的变化会导致客货运输量发生变化，进而影响其通行费收入。 根据相关统计，近期我国旅客运输与国民经济增长的弹性系数在 右，货物运输与国民经济增长的弹性系数在 右。 另一方面，国家宏观经济政策对路桥投资额影响很大。 不过总体而言，路桥行业与其他一些公共事业部门类似，它受国民经济波动的影响要小于产业部门。 2、影响路桥行业发展的不确定因素影响路桥行业收入与利润的主要风险性因素主要有：某些自然灾害如洪涝、塌方、地震等均会对路桥设施造成严重破坏，增加企业成本，影响企业正常运行。 从事路 14、桥建设、施工及管理的上市公司，工程建设前期的征地费用、建设期间的筑路成本、完工时间的快慢及工程质量的良莠均会直接影响公司的经营状况。 例如，路桥建设所需的原材料如沙石、水泥、钢材及沥青等主要原材料的成本占整个工程建设总成本的 7075，因此上述材料的价格变动及劳动力成本的变化势必将影响公路施工总成本。 路桥建成通车后，需要定期进行养护。 如果需要维修养护的范围较大，维修的时间过长，则会影响交通流量，从而导致通行费收入减少。 维修费用也将影响公司的利润。 周边区域内平行的路桥可能造成车流量的分流，从而对公司构成较大的竞争。 如我国目前大多数高速公路附近都存在一条等级相对较高的平行老路，一旦两者收费水平发生变 15、化，都会对双方构成较大的影响。 公路的建设和运营均会不同程度地破坏生态植被、产生废气、粉尘、噪音，服务区污水处理和排放等也会产生生态环境问题。 公路环保在国外已经得到充分的重视，国内也开始注意这个问题。 环境治理和国家环保政策的调整将加大路桥类公司的营运成本或制约公路交通流量的增加。 由于公路桥梁等的投资额很大，少则几亿多则几十亿上百亿，所以路桥企业的借贷资金规模一般也很大，财务费用在支出中占较大比重。 财务费用的变化对其业绩的影响较大。 另外，必须考虑国家对路桥类公司的扶持政策。 从总体上看，国家一直将基础设施行业作为重点扶持对象，但是在具体政策方面可能会有所变化。 例如目前上市的沪宁高速，从 2002 年起将被取消所得税先征后返的优惠政策，这对公司的业绩影响相当大。 而福建高速目前财政补贴收入占利润总额的 50%以上，未来几年财政补贴取消后，公司业绩也将面临较大的压力。 3、路桥行业现存的主要问题 公路交通面貌发生的巨大变化，使“十五”公路交通运输发展比以往有了更好的基础。 但是，由于我国交通运输的基础脆弱，尤其是当前没有足够的空间改善运输质量，公路水路交通仍是国民经济与社会发展。