西仪公司战略（一）

西仪公司战略（一）内容摘要：

1、云南西仪工业股份有限公司战略报告（一） 北大纵横管理咨询公司 云南西仪项目组 二零零五年八月 机密 005 1 导读 环境分析 业务战略 战略实施 公司战略 使命远景 成长阶梯 战略陈述 连杆业务分析 机床业务分析 连杆业务 机床业务 军品业务 资源能力分析 公司层面举措 实施计划 风险及措施 005 2 连杆业务外部环境分析思路 需求分析 行业特征分析 连杆市场总体需求分析和预测 目标市场和细分市场需求分析与预测 竞争分析 市场竞争状况分析 五力模型 竞争对手总体状况和战略分析与预测 市场分析 连杆行业利润率分析 进入壁垒分析 销售渠道分析与预测 连杆行业关键成功因素分析 连杆业务吸引力分析 2、 行业生命周期分析 无特别说明，所有资料均来自：国家统计局、中国汽车工业协会、 中国海关 、 汽车研究与开发 、北大纵横分析、中金公司研究、罗兰贝格公司、 国泰君安研究、申银万国证券研究所、新疆证券研究等 国内主要客户分析 主要竞争对手及标杆企业分析 005 3 连杆行业外部环境分析的主要结论 国内连杆市场前景良好：国内连杆市场增速 24%，高于国际市场增速，高于汽车整车市场增速 轿车微车连杆吸引力大：占总体市场 64%， 2010年达到 12亿，特别是 6%，高于总体连杆市场，具有很强吸引力 行业利润率 10%，下降趋势明显 市场两极分化：低端市场趋于成熟、进入壁垒逐渐打破、价格竞争不可避免 3、；高端市场成长性好，但是壁垒较高，部分市场销售壁垒短期内难以打破，如一汽大众、上海大众、东风日产等 国内市场国际竞争：客户以国际知名外企在国内的合资企业为主，且全球采购是必然趋势 竞争者普遍水平较低：竞争者以国内企业为主（仅 2家合资企业、没有外资独资企业），技术、设备水平偏低，低端产品为主 连杆行业的关键成功因素是质量、技术、规模与成本、服务 西仪需要培养的核心能力：提高进入壁垒与客户形成互相锁定 005 4 连杆业务外部环境分析思路 需求分析 行业特征分析 连杆市场总体需求分析和预测 目标市场和细分市场需求分析与预测 竞争分析 市场竞争状况分析 五力模型 竞争对手总体状况和战略分析与预测 4、市场分析 连杆行业利润率分析 进入壁垒分析 销售渠道分析与预测 连杆行业关键成功因素分析 连杆业务吸引力分析 行业生命周期分析 无特别说明，所有资料均来自：国家统计局、中国汽车工业协会、 中国海关 、 汽车研究与开发 、北大纵横分析、中金公司研究、罗兰贝格公司、 国泰君安研究、申银万国证券研究所、新疆证券研究等 国内主要客户分析 主要竞争对手及标杆企业分析 005 5 连杆市场需求分析结论 产量（万只） 产值（亿元） 2004年产量 2010年产量 增速 2004年产值 2010年产值 增速 国内汽车市场 507 1,173 15% - - - 国内发动机市场 429 1,127 18% - 5、- - 国内连杆总体市场 1,905 6,937 24% 9 20 15% 轿车微车连杆市场 1,243 4,829 25% 8% 普轿连杆市场 479 1,910 26% 0% 微车连杆市场 686 2,632 25% 2 7% 高级轿车连杆市场 78 283 24% 8% 国际连杆总体市场 26,000 28,800 - - - 备注：普轿为 车包括微客、微货、 级轿车为 国内连杆市场增长速度高于全球连杆市场 连杆总体市场增速高于整车市场，其中普通轿车连杆增速高于总体连杆市场 005 6 连杆需求三驾马车 配套 从当前 90%份额降低到 60%份额 维修 保持 10%份额 出口 从当前 0 6、%增加到 25额 连杆未来 5年连杆需求市场构成 根据近 5年汽车零部件市场消费分析，零部件需求 60%来自配套， 10%来自维修，出口约占 30% 连杆比普通零部件起步较晚，目前主要以与发动机或者整车一起出口，出口起步比一般零部件晚，预计用 5年的时间出口量能达到总产量的 25005 7 未来 5年中国汽车产量以 15%的速度增长 1996评述 入世以来我国汽车保有量增长率保持在 倍左右，估计我国 守增长率增长，则每年保有量增长率为 10进一步估计汽车的总体更新率为年均 5%，则未来 5年新增汽车年复合增长率为15保守估计也有 15%增长 005 8 国产发动机与汽车同步增长，且国产化率提高 7、带来发动机增长速度高于汽车行业 4301,201,12741202004006008001000120014002002 2003 2004 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010动机产量2002发动机产量（单位：万台） 15% 5% 评述 2004年国产汽车发动机产量 429万台，国产汽车产量 507万辆，约有 15%依赖进口 15%的进口发动机大部分是高级轿车 随着国产化率进一步提高，到 2010年我国发动机国产化率将达到 95% 发动机增长速度将高于汽车，特别是普通轿车、高级轿车发动机 对于连杆，普通轿车连杆、高级轿车连杆增速将高于微车连杆 005 9 国内 8、汽车连杆市场增速 24% ，西仪公司面临规模扩大的好机会 2002连杆消费量包括主机配套量、维修量和出口量；配套量与国产主机同速增长，目前占总体市场 90%份额，未来有所降低估计到 2010年降低到 65%；维修量占总体需求 10%不变；出口量目前量很少忽略不计，未来到 25% 2004年总体市场产量约 1905万只，到 2010年约 6937万只，增速 24%，高于汽车增速； 2004年以平均价格 46元 /只，约 9亿元产值，未来每年降价幅度 10%，到 2010年约 20亿产值，增速 15% 2004 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010修量 出口量24% 9、 6,937 5,368 4,210 3,345 2,691 2,191 1,905 产量：万只 208,666173,187145,823107,70392,57588,283124,4892004 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010元 15% 005 10 普轿、微车、高轿的市场份额预测 0%5%10%15%20%25%30%35%40%2004 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010车 高轿 其他轿车微车连杆市场结构预测（占汽车总体连杆市场） 评述 轿车微车连杆市场包括普轿、微车和高轿，微车包括了微客、微货和微轿 尽管有所降 10、低，微车连杆产量市场份额最大，不过比例在降低，从 2004年 35%份额降低到 2010年 31%份额 普轿连杆产量增长最快，从 2004年25%份额升至 2010年 28%份额 高轿连杆保持 4%份额 其他汽车连杆占 36%份额，基本维持不变 005 11 19,14421,12724,65229,73236,29357,31143,4782004 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010杆高于平均增速 2005 4 7 95 5 66 8 38 6 71 , 1 1 41 , 9 1 01 , 4 4 92004 2005E 2006E 2007E 2008E 11、2009E 2010销量预测（单位：万只） 销售额预测（单位：万元） 20% 2004年 79万只， 2010年达到 1910万只，增幅 26% 目前平均价格 40元 /只，每年降价降幅约 5%，预计 2010年销售额达到 速 20% 005 12 微车（客、货、 杆略低于平均增速 20056868321,0221,2711,6002,6362,0402004 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 201020,57322,47624,84527,79731,48851,88340,1482004 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010销量预 12、测（单位：万只） 销售额预测（单位：万元） 2004年所有微车连杆约 686万只， 2010年到到 2636万只，增幅 25% 目前平均价格 30元 /只，每年降价降幅约 10%，降到 20元 /只为止， 2010年销售额达到 速 17% 005 13 200578821011281652832152004 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010销量预测（单位：万只） 4,699 4,6955,4786,6078,06512,4839,9682004 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010销售额预测（单位：万元） 2004年 8万只，到。