高科技企业长期激励方案借鉴

高科技企业长期激励方案借鉴内容摘要：

1、01/05/2000 高科技企业长期激励模式借鉴 北大纵横管理咨询公司 二零零零年一月 01/05/2000 美国上市公司高级管理人员薪酬结构简介 总体介绍 基本工资 长期激励 福利计划 01/05/2000 研究基本假定 基本工资和年度奖金、长期激励、福利计划 薪酬基本结构 本世纪 70年代末至 90年代末 研究期间 美国上市公司 研究范围 主要为高级管理人员，涉及少量的其他人员的激励问题 研究对象 01/05/2000 高级管理人员的收入及增幅均名列前茅 人群 1982年 万美元 1994年 万美元 82 94年 增幅（ %） 82 94年年均增幅（ %） 高级管理人员 人 授 1/05/ 2、2000 长期激励（股票期权）的比重及数量不断上涨 97年薪酬结构42%28%19%11%基本工资 长期激励 奖金 其它股票期权行权收益中位数从 1985年的 4947美元上升到 1997年的 88万美元，增长了 178倍；同期工资与奖金的中位数仅从 73万美元上升到 122万美元，增长不到一倍 . 单位：%2%4%6%8%10%12%14%93 94 95 96 5 96 97 9801/05/2000 股票期权的使用范围在逐渐扩大 公司董事会的薪酬委员会赠与高级管理人员巨额的股票期权 亨氏公司总裁托尼 0年代末收到了一笔高达 40万股的股票期权 以百氏可乐公司为首的一些大公司开始扩大股票期 3、权计划的收益范围，所有员工都可以参与股票期权计划 01/05/2000 高级管理人员薪酬结构中存在股票期权等长期激励的必要性与必然性 所有权和经营权分离，形成高级管理人员与股东之间存在委托 威胁到股东利益最大化 对退休人员在退休前所作的对公司影响长远的的决策努力无明显的激励 “64岁问题” 传统薪酬主要考虑当期绩效，对决策的“时滞”效果未给予充分的考虑 高级管理人员往往会放弃那些短期内会给工财务状况带来不利影响但是有利于长期发展的计划 01/05/2000 基本工资确定标准 评 定 标 准 上一财政年度的业绩 高级管理人员业绩 劳动力市场上相似人才的报酬情况 上一财政年度财务指标的增长性 财务 4、指标与公司预定目标的差距 市场占有份额 本公司业绩与同行业竞争性公司业绩的差异 高级管理人员的职权范围 对公司上一财政年度业绩做出的贡献 对公司长期战略发展做出的贡献 对公司关键职位的招聘工作做出的贡献 劳动力市场上相似人才一年期薪酬数据 劳动力市场上相似人才五年期薪酬数据 该高级管理人员加入本公司以前的工作经验及薪酬状况 行业竞争特点 公司在行业中的地位 公司的发展阶段 01/05/2000 长期激励 股票期权（主要） 储蓄 股票参与计划 股票持有计划 受限股票计划 虚拟股票计划以及股票增值权 延期支付计划 特定目标长期激励计划 01/05/20000 股票期权的类型 激励股票期权 符合国内 5、税务法则 422条款的相关规定。 其收益符合规定的部分可以作为资本利得应税，同时可以从公司所得税税基中扣除 非法定股票期权 其实施条款不受国内税务法则限制，可以由公司自行规定，但是个人收益不能从公司所得税税集中扣除，个人收益必须作为普通收入缴纳个人所得税 转移情形 如果股票期权是立即可以全部行权的，赠与日股票期权所指向的股票的市场价值累计超过 10万美元的，则超出部分的股票期权被视为非法定股票期权。 如果股票期权需要在等待授予期结束后方可行权，那么当某日可行权股票期权所指向的股票期权的价值（股票期全数乘以行权价）累计超过 10万元时，超出部分的股票期权同样被视为非法定股票期权。 类 型 01/0 6、5/20001 股票期权的赠与 赠与时机 受聘、升职、为主，每年一次的业绩评定为辅 行权价的确定方法 税务法规定：行权价不能低于股票期权赠与日的公平市场价格。 对公平市场价的规定主要有两种：赠与日最高市场价格与最低市场价格的平均值；赠与日前一交易日的收盘价 授予期（等待期）的安排 股票期权德行权权将分几批授予高级管理人员，这个时间安排称为授予时间表。 时间表可以是匀速的，也可以是加速的。 不可转让性 税法规定：股票期权不可转让。 唯一转让渠道是遗嘱里注明某人对股票期权的继承权。 如果不是“内部知情者”，则所持有的非法定股票期权可以转移到信托机构 01/05/20002 股票期权的结束条件 1 激励股票 7、期权从赠与日起 10年内有效 非法定期权的有效期不受限制，一般为 520年 在高级管理人员结束与公司的雇用关系以及公司控制权发生变化时，股票期权可能提前丧失。 自愿离职 立之后的一年以内，对可行权部分行权， 3月期限较为常见 对尚在授予期的股票期权，不得行权 如果在离职前根据公司特殊规定已提前行权，公司有权以行权价回购这部分股权 退休 授予时间表和有效期限不变 如果在退休后 3月内未执行，则成为非法定股票期权，不享受税收优惠 丧失行为能力 如同员工仍在公司工作一样，继续实行授予时间表，分期分批授予行权权； 加快授予时间表的授予速度 税法规定 公司规定 公司规定 公司规定 01/05/20003 8、 股票期权的结束条件 2 如果发生一下两种情况，可以认为一个公司的控制权发生了变化 公司外的某人或机构通过持有公司股份，拥有公司 30%以上的投票权； 在任何一个 36月期中，董事会的成员结构发生很大变化：期末董事会成员中，从期初起一直在任的董事人数不足一半 死亡 股票期权可以作为遗产被继承； 被继承股票期权的期限，不同公司规定可以不同 并购 股票期权计划中的授予时间表可能会自动加速，是所有的股票期权都可以立即行权； 或者也可能由母公司接管股票期权计划或将股票期权计划转为基本等值的现金激励计划 控制权变化 授予时间表自动加速，所有期权都可立即行权。 将控制权发生变化之后一定期限（比如 2年）可 9、以获得行权权的部分股票期权变为可行权股票期权 公司规定 公司规定 公司规定 01/05/20004 股票期权通常的执行方法 无现金行权并出售 即个人决定对部分或全部可行权的股票期权行权并立即出售，以获取行权价与市场价的差价带来的利润。 现金行权 个人向公司指定的证券商支付行权费用以及相应的税金和费用，证券商以行权价格为个人购买股票，个人持有股票，作为对公司的长期投资，并选择适当的时机出售股票以获利。 无现金行权 个人无需以现金或支票来支付行权费用，证券商以出售部分股票获得得手以来支付行权费用。 这时，个人需选择出售股票的方式，一般三种 一 市场交易委托指令。 即以当时市场价出售股票；如果股票面临过 10、期，必须在短时间内行权，最好采用这种方式。 三 撤销前有效交易委托指令。 如果在规定时间段内（一般为 30个日历日），股价达到或超过指定价格就执行交易，出售股票，否则指令自动撤销 二 日限价交易委托指令。 如果在当前交易日内，股价达到或超过指定价格就执行交易，出售股票，否则指令自动撤销。 01/05/20005 股票期权的行权时机 时机选择： 股票期权即将到期，如不及时行权，则股票期权作废； 个人认为公司股价已经达到最高点，并且预计在以后不会继续上升； 个人急需使用现金； 出于减少税赋的考虑，将大量股票期权分散在各年内分批行权； 个人将在近期内结束在该公司的工作。 根据美国证券交易法的规定，作为公 11、司的董事或高级管理人员，只能在“窗口期”内行权或出售公司股票； 除此之外，高级人员在面临如下一些情况时会考虑行权： 窗口期：是指从每季度收入和利润等指标公布后的第三个工作日起直至每季度第三个月的第 10日为止。 01/05/20006 公司对股票期权计划的管理 机构及权限 在税法、证券法及其它相关法律约束下，董事会的薪酬委员会来管理期权计划； 董事会有权终止股票期权计划或终止薪酬委员会对股票期权计划的管理权限； 即使股票期权计划已经终止，高级管理人员持有的可行权的股票期权仍可执行。 01/05/20007 公司对股票期权计划的管理 股票来源渠道 主要有两个渠道 公司发行新股 通过留存股票账户回 12、购股票 01/05/20008 其它长期激励 储蓄 目的 吸引和留住高素质的人才并向所有的员工提供分享公司潜在收益的 机会 方案 允许员工一年两次以低于市场价的价格购买本公司的股票。 该计划首先要求员工将每月基本工资一定比例放入公司为员工设立的储蓄账户。 一般规定的比利是税前工资额的 210%，少数公司可以高达 20%。 然后公司在期末以期初价格和期末价格的最低价的 85%为员工买入公司的股票，并将购买价与期末价之间的差价返还到员工账户。 特点 参与员工至少可以获得 15% 的收益。 股价上升得越高，该计划的收益率越高 对员工来说，收益的风险是零 储蓄性明显 有收益底线，激励较股票期权要小 01/05/20009 其它长期激励 股票持有计划 方式 薪酬委员会决定无偿赠与高级管理人员的股票数量，然后通过证券商从市场上购买本公司股票，存入信托公司或公司的留存股票账户。 推出 只有退休或离职时才获得这些股票的支配权 规模 仅 1989年上半年，全美上市公司总共购买了 190亿美元的股票来推行股票吃有计划 优势 与养老金制度相比较，有税收优势 一部分公司股票放在“友善方”手中 事例。