20xx年巢湖城市建设投资有限公司公开发行公司债券可行性研究报告

20xx年巢湖城市建设投资有限公司公开发行公司债券可行性研究报告内容摘要：

年的%，转移支付规模的快速增长与 在财政收入中比重的增加，表明近年巢湖地区经济增长的重点是向巢湖市建设的倾斜力度在加大。 表 3： 2020～ 2020 巢湖市本级财政收入及结构 单位：万元， % 预算科目 2020 年 2020 年 2020 年 绝对额 占比 绝对额 占比 绝对额 占比 税收收入 53,167 39,781 31,408 非税收收入 15,010 12,704 10,557 返还性收入 12,051 11,805 11,468 转移支付 97,167 69,449 39,296 一般转移支付 45,874 31,829 24,738 专项转移支付 51,293 37,620 14,558 国债收入 614 1,824 2,514 一般预算总收入 214,221 100 157,214 100 103,564 100 2020 年六安城市建设投资有限公司发行公司债券可行性研究报告 12 （二）竞争优势 发行人在巢湖市基础设施建设领域处于主 导地位 公司 代表 巢湖市 政府收储 巢湖 市本级土地 ，是巢湖市 政府性投资项目的唯一投融资平台。 自成立以来， 公司 组织建设的城区道路达25,366米，新建了 42,500余平方米的行政中心。 此外，公司还组织修建了博物馆、环境监测指挥中心、 市 民广场等市政基础设施，在巢湖市的城市基础设施建设中举足轻重。 公司实力雄厚、收益稳定，具有较强的融资能力 公司 目前 注册资本 50,，截至 2020年底，经审计的 总资产为 97,，净资产 327, ， 2020年实现净利润14, ，近 三年平均净利润 11,。 公司历年的到期贷款偿付率和到期利息偿付率均为 100%，无任何逾期贷款。 2020－ 2020年，公司累计实际筹措到位资金。 地方政府政策 优势 根据《 安徽省会经济圈发展规划纲要（ 20202020 年） 》对省会经济圈的规划，巢湖市将按照滨湖山水城市的基本定位和‚一腹两翼、拥湖发展‛的思路来建成现代中等城市。 另外，在旅游方面将建设‚以合肥为中心，以巢湖、大别山为两翼‛的泛巢湖国家级旅游区。 巢湖市成为此次规划的重点城市之一，发行人作为 巢湖市政府性投资项目的唯一投 融资平台，担当起巢湖市城市建设的大任，在争取政府支持方面具有很大优势。 三、发行人 主营业务 状况 作为 巢湖 市政府直属的国有独资 公司 ， 公司 代表政府收储 巢湖 市本级土地，并作为政府性投资项目的唯一投融资平台，业务范围具有高度的垄断性和排他性。 主要负责 政府性投资项目收集、筛选、汇总、招标采购 、 政府性投资项目中基础设施建设等公益性项目的融资及建2020 年六安城市建设投资有限公司发行公司债券可行性研究报告 13 设 、 政府经济适用房的建设 、 代建政府性投资项目中非公益性项目 和政府性资产及公司市场性资产运营。 公司的主营业务为组织实施市本级政府性投资项目，市区房地产开发用地管理、招标、拍卖， 为巢湖城市建设筹资、管理、监督政府性投资项目资金。 公司主要业务收入为土地出让金收入、财政补贴收入、公司自营业务收入、代建管理费收入和管理国有资产产生的收益。 公司主营业务收入持续增长，从 2020年末的 10,567 万元增长到2020 年末的 24,870万元 ,主营业务收入的唯一来源是土地出让收入。 公司主营业务利润也持续增长，但除 2020 年外，其他年份增长幅度均低于主营业务收入，主要是由于土地收储成本增长较快所致。 表 4： 公司近年土地出让一览表 单位：亩 项目 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 一类地 69 38 42 75 83 二类地 111 63 87 83 67 三类地 40 43 合计 180 101 129 198 193 公司 2020年至 2020年的补贴收入分别为 1,68 1,13 3,842,250 与 3,000 万元 ,分别占到公司当年利润总额的 19%、 %、%、 %和 %，是公司利润的重要组成部分。 公司补贴收入主要来源巢湖市财政局拨付给公司的市政工程建设资金。 公司总资产报酬率、净资产收益率较 2020 年均有所降低。 表 5:2020～ 2020 年公司总资产报酬率与净资产收益率水平 单位： % 项 目 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 净资产收益率 总资产报酬率 由于公司业务的公用事业性质，公司现有业务收入水平将保持相2020 年六安城市建设投资有限公司发行公司债券可行性研究报告 14 对稳定，作为城市基础设施建设的主体，公司经营得到了当地政府的有力支持，随着 巢湖 市城建规模的不断扩大以及地方政府财力的不断增长，公司获得的补贴收入也将继续增加，利润总额继续保持较高水平。 四、发行人未来发展规划 (一 )总体目标 公司作为巢湖市城市基础设施的投融资主体，具备融资、投资、土地收储等职能，也担当相应的职责，公司未来的发展规划，则是进一步突出和强调这些职能和职责，为公司的发展、巢湖市城市水平的进步，同时也为巢湖地区的城镇化、工业化做贡献。 （二） 具体发展规划 具体发展规划体现在以下几个方面： 进行机构改革 ，完善公司组织结构， 更好的发挥各机构的作用、明确各机构的职能。 公司计划设立公司总部及三个分公司（巢湖市投资公司、巢湖市建设公司和巢湖市资产运营公司）。 公司总部设三部一室，即财 务部、监督部、招标部和办公室。 巢湖市投资公司下设两部，即项目部和投资部。 巢湖市建设公司下设三个部，即市政部、房建部和综合部。 巢湖市资产运营公司下设二部一公司，即资产部、综合部和巢湖华宇置业有限公司。 总公司根据政府性投资计划实施项目代建制，全面调度分公司的各项职能，并对分公司政府性投资资金运作、项目建设、国有资产升值的完成情况进行考核。 分公司按总公司的年度计划认真落实下达的各项工作指标。 进一步建设公司的融资平台，丰富公司的融资手段。 首先，公司计划进一步参与债券市场，融通所需要的部分建设资金。 其次，进一 步加强与国内各大银行的业务合作，提高授信额度。 再次，公司计划着眼国际金融市场，计划与一些国际性银行进行接洽和合作，争取获得一定的融资额度。 2020 年六安城市建设投资有限公司发行公司债券可行性研究报告 15 大力开发滨湖北岸。 目前经过初步的测算，巢湖北岸约有6,000亩可供开发的土地，经估算，其基础建设成本约 5亿元，土地成本约 6 亿元，仅出让‚熟地‛，公司即会获利 30 多亿元，获利前景较好。 收购一些改制企业和职业技术学校。 公司规划收购一些政府指定的‚三产‛企业和学校。 由于这些职业技术学校目前硬件设施比较落后，又地处市区，因此难以适应目前就学人数急剧膨胀的趋势。 公司规划 把它们集中搬迁到市郊，一则，这样集中起来便于管理和运营；二则，这些职业技术学校老校区一般都处于市中心，商业价值较高。 积极融入一些巢湖地区以外的优质股权。 通过优质股权的融入，公司可以获取一些实业资产，丰富公司的获利手段，使公司产生新的利润增长点。 改制一些企业中的国有资产部分。 公司准备根据政府指示，集中政府资产，改制一些企业中的国有资产部分，优化公司的资产结构。 第三章 本期债券募集资金用途 一、募集资金总量及用途 本次申请发行 8 亿元公司债券筹集的资金，将用于‚巢湖市巢湖环境治理建设项目‛、‚巢 湖市城市路网建设项目‛的投资建设，项目总投资 亿元， 基本情况见表 6。 表 6：募集资金投资项目 基本情况 （单位：亿元） 序号 项目名称 项目投资 募集资金分配 1 巢湖市巢湖环境治理建设项目 2 巢湖市城市路网建设项目 合计 注：以上有关数据取自经国家权威部门批复的工程可行性研究报告 二、募集资金投向情况介绍 （一）项目情况 2020 年六安城市建设投资有限公司发行公司债券可行性研究报告 16 巢湖市巢湖环境治理建设项目 该项目包括巢湖湖岸整治 工程 、路堤修复 工程 、防护林带建设 工程 和 滨湖 造地工程 四个子项目 ， 各子项目的投资估算 分别 如 表 7。 表 7： 各子项目 投资估算表 子项目 投资估算内容 湖岸整治工程 湖岸整治共 20 公里，近城区两岸 5公里考虑用 60cm 钢筋砼挡水墙，配合钢筋砼平台宽 10 米。 路堤修复工程 路堤修复共 15 公里，采用 30 cm 灰土垫层、 30 cm 水泥稳定碎石基层、 20 cm 砼面层，宽度 7米。 防护林带建设工程 种植以落羽杉为主体，辅助柳树、芦苇的生态林防浪、护岸、固堤的系统工程，林带平均宽 70 米 ,共 10公里。 湖滨造地工程 通过淤泥综合利用 ， 造地共 1350 亩。 项目总投资 11亿元，计划使用 6 亿元债券资金，建设期为三年。 本项目建成后，年 均 营运收入 22875 万元， 年均净利润 万元， 财务内部收益率 %， 大于行业基准收益率，全部投资可在 年（含建设期） 内回收。 具体情况见 表 8。 表 8： 主要经济效益指标估算情况 序号 名 称 单位 数量 一 财务数据 1 总投资 万元 2 营业收入（经营期平均） 万元 22875 3 营业税金及附加（经营期平均） 万元 0 4 总成本费用（经营期平均） 万元 5 利润总额（经营期平均） 万元 6 所得税（经营期平均） 万元 0 7 税后利润（经营期平均） 万元 二 财务评价指标 1 销售利润率 % 2 投资利润率 % 3 财务内部收益率（所得税前） % 4 财务净现值（所 得税前） 万元 2020 年六安城市建设投资有限公司发行公司债券可行性研究报告 17 5 投资回收期（所得税前） 年 6 资本金收益率 % 7 资产负债率（经营期第 1期） % 8 利息备付率（偿还期内平均） 9 偿债备付率（偿还期内平均） 10 总投资收益率 % 11 项目资本金净利润率 % 巢湖市城市路网建设项目 该 项目主要是对巢湖市区六条 主次干道 进行建设和改造。 本项目建成后将使巢湖市交通紧张状况得到大大的改善。 从经济效益角度分析，使汽车行驶速度提高、车辆运行成本降低，使乘客和货物的在途时间降低，同时也减少交通事故的损失。 从社效效益角度分析，使巢湖市与外部联系得到加强，使地区间经济可接近性得到提高，大为改善巢湖市的投资环境；同时给居民的生活和工作带来极大的便利。 本项目总投资 亿元，计划使用债券资金 亿元，项目经济净现值 亿元，内部收益率 %，动态投资回收期为 年 ,建设期为 3 年。 经济 净现值大于零，国民经济评价可行。 （二） 募集资金投资项目审批及 备案情况 巢湖市环境治理 建设项目 该项目 立项由 巢湖市发展和改革委员会发改投字 [2020]45号文批准，其 可研报告已经 巢湖市发展和改革委员会发改投字 [2020]135号文批复， 项目环评由 巢湖市环境保护局环管字 [2020]47号文批准。 巢湖市 城市路网建设项目 该项目 立项由 巢湖市发展和改革委员会发改投字 [2020]45号文批准同意，其 可研报告已经 巢湖市发展和改革委员会发改投字[2020]158号文批复 , 项目环评 经巢湖市环境保护局环管字 [2020]23号文批准。 2020 年六安城市建设投资有限公司发行公司债券可行性研究报告 18 三、发债募集资金使用计划及管理制度 （一）发债募集资金使用计划 发行人将严格按照国家发展改革委批准的本期债券募集资金的用途对资金进行支配，并保证发债所筹资金占项目总投资的比例不超过 限定水平。 （二）发债募集资金管理框架 发行人依据国家有关法律、法规，结合公司自身经营的特点，实行财务集中管理，以建立有效的内部财务控制体系，保证正常生产和经营活动，向投资者和公司决策层、管理层提供真实、完整的会计信息为目的，设立财务管理机构、确定会计核算体系和资金管理政策。 发行人在总部设立 计划财务部 ， 行使整个 公司 预算、资金、财务的系统管理职能； 计划财务部还行使指导子公司财务工作，审核子公司年度财务预算和财务决算报告的职能。 （三）发债募集资金运用管理制度 发行人已经制定了完善的资金管理制度 ， 公司拟对募集资金实行集中管理和按计划用款，并对募集资金支取实行预算内的授权限额审批的办法。 第四章 本期债券偿债能力分析 一、 发行人 历史偿债记录和本期债券资信情况 （一）发行人的历史偿债记录 公司历年来与国家开发银行等金融机构建立了长期良好的合作关系，长期以来，公司一直严格遵守银行结算约定，按时偿付银行贷款本息，在 同行业中树立了良好的企业信用形象。 公司有着较强的综合实力和较大的资产规模，在长期经营活动中与国家政策性银行及多家商业银行等金融机构 建立 了良好的银企合。