20xx年中国医药连锁行业信贷风险分析及投资建议报告(编辑修改稿)

20xx年中国医药连锁行业信贷风险分析及投资建议报告(编辑修改稿)内容摘要：

洗选业增加值比上年增长 %，石油和天然气开采业增长 %，文教体育用品制造业增长 %，燃气生产和供应业增长 %，农副食品加工业增长 %，通用设备制造业增长 %，交通运输设备制造业增长 %，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长 %，电气机械及器材制造业增长 %，化学纤维制造业增长 %。 6 大高耗能行业比上年增长 %，其中，非 金属矿物制品业增长 %，黑色金属冶炼及压延加工业增长 %，化学原料及化学制品制造业增长 %，有色金属冶炼及压延加工业增长 %，电力热力的生产和供应业增长 %，石油加工炼焦及核燃料加工业增长 %。 高技术制造业增加值比上年增长 %。 111 月全国规模以上工业企业累计实现利润 24066 亿元，比上年同期增长 %。 图表 20xx20xx 年 工业增加值 及其 增长速度 中管网通用业频道 企业 () 中管网通用业频道 企业 () 11 二、 固定资产投资 全年全社会固定资产投资 172291 亿元，比上年增长 %。 分城乡看，城镇投资 148167亿元，增长 %；农村投资 24124 亿元，增长 %。 分地区看，东部地区投资 87412 亿元，比上年增长 %；中部地区投资 45384 亿元，增长 %；西部地区投资 35839 亿元，增长 %。 在城镇投资中，第一产业投资 2256 亿元，比上年增长 %；第二产业投资 65036亿元，增长 %；第三产业投资 80875 亿元，增长 %。 图表 20xx 年分行业城镇固定资产投资及其增长速度（单位：亿元） 三、国内贸易 全年社会消费品零售总额 108488 亿元，比上年增长 %。 分地域看，城市消费品零售额 73735 亿元，增长 %；县及县以下消费品零售额 34753 亿元，增长 %。 分行业看，批发和零售业零售额 91199 亿元，增长 %；住宿和餐饮业零售额 15404 亿元，增长%；其他行业零售额 1885 亿元，增长 %。 在限额以上批发和零售业零售额中，粮油类零售额比上年增长 %，肉禽蛋类增长%，服装类增长 %，汽车类增长 %，石油及制品类增长 %，日用品类增长中管网通用业频道 企业 () 中管网通用业频道 企业 () 12 %，文化办公用品类增长 %，通讯器材类增长 %，家 用电器和音像器材类增长%，建筑及装潢材料类下降 %，家具类增长 %，化妆品类增长 %，金银珠宝类增长 %，中西药品类增长 %。 图表 20xx20xx 社会消费品零售总额及其增长速度 四、 对外经济 全年货物进出口总额 25616 亿美元，比上年增长 %。 其中，货物出口 14285 亿美元，增长 %；货物进口 11331 亿美元，增长 %。 进出口差额（出口减进口） 2955 亿美元，比上年增加 328 亿美元。 图表 20xx 货物进出口总额及其增长速度（单位：亿元） 中管网通用业频道 企业 () 中管网通用业频道 企业 () 13 第二节 产业管理政策分析 一、 国家药品监督管理局关于印发药品零售跨省连锁试点企业条件的通知 各省、自治区、直辖市药品监督管理局或卫生厅（局）、医药管理部门： 根据《关于进行药品零售跨省连锁企业试点工作的通知》（国药管市［ 20xx］ 165 号，以下简称《通知》）的安排，现将我局在调查研究基础上制定的《药品零售跨省连锁试点企业条件》印发给你们，请根据《通知》和此条件，认真做好药品零售跨省连锁试点企业的筛选及推荐工作。 请将推荐企业名单及有关材料报我局市场监督司。 联系人：市场监督司药品经营监督处王 志萍 联系电话： 68313344— 1212 附件：药品零售跨省连锁试点企业审查推荐表 国家药品监督管理局 二 ○○○年五月六日 药品零售跨省连锁试点企业条件 药品零售跨省连锁试点企业应具备如下条件： 一、符合《药品零售连锁企业有关规定》的相关条件，企业实施 GSP 取得明显的成效，具有质量体系保证的能力。 二、企业配有执业药师，每个门店须配有 2 名以上药师 (含药师、中药师 )的专业技术人员。 三、经营药品品种达到国家基本药物品种目录中的 90%以上，并有一定的储备量。 四、具有注册资金 1000 万元以上。 五、总部（或配送中心）与分支机构或各门店之间的药品流转及财务管理实现计算机网络化控制。 六、药品年销售额达到 1 亿元以上，跨省连锁的销售额占有较大的比例。 七、具有 24 小时内为门店配送药品的能力。 中管网通用业频道 企业 () 中管网通用业频道 企业 () 14 八、具有 24 小时供应药品的能力。 九、跨省连锁试点企业的总部，配送中心等部门的质量管理人员、机构、设施、设备条件应符合药品批发中型企业标准。 二、 国家基本药物目录 出台对外资药企的影响 长期以来，国外医药企业都以价格高昂的专利药品打入中国各地的医院及医疗机构，因为其药品价格高昂，相应的，这些药企也可以获取高利润，但新医改方案开始实施后，其明显偏向于农村和社区基层医疗的发展，而且即将公布的基本药物目录都以价格低廉的药品为主，这对许多国外药企产生了一定的影响。 虽然一方面，新医改强调公益性，而且医改的目标也指向“方便、有效、价廉”的目标，按照这种基调，这些价格高昂的外国药品最终可能一个都进不了基本药物目录，这对外资药企来说确实是一个不太好的消息，但跨国药企纷纷转变发展战 略，开始积极备战非基本药物领域的普药市场。 而另一方面，因为新医改方案已经指出，将来在第二终端及第三终端并不只限于只能使用基本药物，而是也可以使用其他的药物，另外国家也给了医院及医疗机构 5%的自主权，在这种情况下，医生仍然还有可能开出高价药，而且，国内还会存在能够消费得起高端药品的人群，只要有这种人群存在，外资药企的高价药就会继续存在。 从总体来看，新医改政策对外资药企来说是一个实实在在的好消息，外资药企可以通过新医改的机遇进入中国市场，在中国建立自己的研发中心和生产基地，但对于基本药物目录来说，外资药品进 不进基本药物目录都不会对外资药企有太大的影响，近期来看，基本药物目录公布后只是对一些二线的制药小企业影响较大。 第三节 国家产业政策分析 所谓产业政策，是不发达国家或发展中国家为扶植某个产业而制定的特殊政策。 最近美国政府出台救市方案说明发达国家也要有产业政策。 如果对一个产业没有明确的定位，整个产业在发展过程中就没有方向，好的产业政策能够引导一中管网通用业频道 企业 () 中管网通用业频道 企业 () 15 个产业健康发展。 中国目前已经感受到医药市场竞争的国际化，国外制药企业也在成为中国制药行业的一分子，他们带来了技术，也分割了中国的市场。 中国企业面临挑战和机会。 一、 政策清晰与否决定投资未来 “ 医疗市场是一定要改革的，将来国家必定 ‘ 抓大小放中间 ’ ， ‘ 大 ’ 是指抓大型公立医院以保证国民基本医疗需求， ‘ 小 ’ 是指抓基层医疗，构筑卫生防疫系统。 中间市场将放开，最适合发展的是专科医疗和保健康复，这一块将是投资热土。 ” 随着医改的深化，国家将 加大对国有医院的投入，同时削弱他们的盈利能力。 届时，估计会有一定量的公立医院出售，这就有待政策的进一步明晰。 美国一公司在上海外包多家医院的保洁工作，已获得稳稳当当的业务增长。 “ 什么是成功的盈利模式。 国外的医疗是指单纯的治疗领域，而我们 一直把跟医疗有关的保健康复等业务都归到了治疗领域，美国这家公司所做的保洁外包，给了我们启发，值得业内去研究。 ” 当年关注热潮没能形成投资热潮，是因为政策不够清晰。 国家尽管制定了大的发展方向，但是大概念下该怎么做并不清晰。 原来卖公立医院遭到批评，就是因为医疗保障该谁来供给的问题不清晰，令谨慎的投资商望而却步。 未来应该还会有一些不同的模式涌现，不过，他不看好对综合医疗市场、对太靠近临床一线医疗市场的投资，临床不但对人才的要求高，一旦发生医疗事故或医疗纠纷，国有大医院忍一忍也许就过去了，但是民营的医疗机构耗不起。 有一些民营医疗机构，特别是做美容整形的机构喜欢 多品牌发展而不选择连锁发展之路。 就是因为风险太大。 二、 新医改政策的影响 3 年投入 8500 亿支持 5 项改革 《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》摈弃了此前改革过度市场化的做法，承诺强化政府在基本医疗卫生制度中的责任，不断增加投入，维护社会公平正义。 中管网通用业频道 企业 () 中管网通用业频道 企业 () 16 新医改路线图提出：到 2020 年，覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度基本建立，普遍建立比较完善的公共卫生服务体系和医疗服务体系、比较健全的医疗保障体系、比较规范的药品供应保障体系、比较科学的医疗卫生机构管理体制 和运行机制，形成多元办医格局，人人享有基本医疗卫生服务。 上述路线图明确了政府在提供公共卫生和基本医疗服务中的主导地位：公共卫生服务主要通过政府筹资，向城乡居民均等化提供。 基本医疗服务由政府、社会和个人三方合理分担费用，并承诺政府将逐步增加投入，使居民个人基本医疗卫生费用负担有效减轻。 三、医药产业政策面临挑战 一是始终没有成熟的产业政策。 产业结构不合理，医疗卫生体制不顺，以及缺乏具有国际竞争力的龙头企业。 我国目还没有完全建立起全民医疗保障制度，使得医药产业始终没有明确发展方向。 二是药物创新体系不健全，自 主创新能力不够。 中国医药企业和产品面临的最大挑战是仿制药水平不高。 外资企业认为他们的原研药经常在价格上受到压制，国内企业认为外企的原研药是超国民待遇，因为在中国存在着两种价格体系。 其实在矛盾的背后，我们会发现，中国的仿制药水平还没有和原研药的标准完全一致，我们自身的最大挑战是只模仿了标准，而没有完全做到模仿到产品。 第二部分 医药连锁产业市场现状与发展前景预测 第四章 医药连锁产业资本结构分析 第一节 资本结构及变化 连锁经营是医药企业打造销售网络的主要形式。 因为通过连锁经营可以减少流通环节、扩大经营规 模、以低价销售来换取更多的市场份额而获得赢利。 一、 连锁的需求 —— 激烈竞争中的快速发展需求 医药零售连锁企业已经步入了快速发展时期，各连锁企业发展速度均较快，中管网通用业频道 企业 () 中管网通用业频道 企业 () 17 企业之间的竞争在于谁比谁跑得更快，医药零售企业的发展速度的快慢在一定程度上取决与企业资金实力，单纯靠连锁企业经营所积累下来的资金来发展显然是力不从心。 随着医药连锁行业集中度和规模化的发展趋势和新医改政策引导下医药连锁行业的发展趋势更加市场化，非市场化的经营模式，例如依附国家医疗政策的现象，如医保定点药店，将越来越缺乏发展动力。 市场化的连锁经营将使连锁行 业的市场竞争程度更加激烈，连锁药店仅仅依靠自身的发展而积累资金来发展企业将是缓慢而痛苦的过程，连锁药店建立和完善企业核心竞争力并逐步形成规模效应成为企业发展的必由之路，通过兼并、收购、重组等手段向真正的规模化和垄断化连锁经营发展，全国大区域性的垄断性连锁药店正在逐步形成，而资本融资运作是其快速发展强有力的发展动力。 连锁药店资本运作的主要目的是获取外来资金以满足连锁企业的快速发展需要，以及连锁企业规模化的发展而获得资本市场融资的机会。 而在开店成本越来越高的大环境中，规模优势的重要性越来越突出，只有做大规模，才 能够更多地从上游获得资源支持和价格优势。 在中国连锁药店的发展过程中，资金的短缺是一直困扰着连锁药店经营发展的首要问题。 在连锁企业发展遇到困难或发展速度达不到预期目标时，调整资本结构是企业非常明智的选择。 随着医药零售市场的逐步成熟和连锁药店发展的规模化、集约化程度的加强，游离于医药零售企业之外的资金正在涌动。 零售连锁企业对资本的吸引主要体现在其对投资者后期良好成长的回报、而非短期回报上；同时，零售连锁药店的良好市场成长性与终端网络的完善和健全，尤其是终端网络和市场规模所占有的资源，也是其受广大投资者青睐的 原因，尤其是在20xx 年中国医改新政出台后，医药零售市场有望得到进一步的整治和集中。 从目前医药行业中的上市医药工业来看，资本收益远远大于其经营收益。 而现在对于连锁药店企业所处的激烈行业竞争环境来看，仅仅依靠自身的发展积累资金将。