沪深300期货-低位的盘感恢复中

沪深300期货-低位的盘感恢复中内容摘要：

沪深300期货-低位的盘感恢复中 研究源于数据 1 研究创造价值 多方 港澳资讯 68方正 金融工程 类模板 方正金融工程类模板 报告摘要 从持仓量来看，稍微偏多，主要在下跌时。 交易节奏方面，高某找出 11 个拐点 ，聪明 6 次 ，不聪明 5 次。 聪明虽然没有占到绝对优势，但是和过去 3 周相比，已经有所改善。 低位聪明 4 次，不聪明 1 次；高位聪明 2 次，不聪明 4 次。 低位看涨的功力已经恢复，高位仍有追涨的旧疾。 周二 14 点以前， 聪明 1 次， 不聪明 4 次；周二 14 点以后， 聪明5 次， 不聪明 1 次。 后半周，期指看对的频率在增加。 综合以上，在下跌时，期指的表现不错，但是高位仍然会犯错。 如果高位也能恢复盘感，就是标准的偏多讯号。 附图： 沪深 300 期货 1502 合约 5 分钟价差图 数据来源：文华财经 金融工程 首席 分析师： 高子剑 执业证书编号： 021关研究 2014 年 12 月 29 日， 不再聪明 00 指数期货动态跟踪 ，高子剑 2015 年 1 月 12 日， 交易节奏不聪明 00 指数期货 交易分析，高子剑 2015 年 1 月 19 日， 上涨，多方却亏损 00 指数期货 交易分析，高子剑 请务必阅读最后特别声明与免责条款 方正证券研究 所证券研究报告 低位的盘感恢复 中 沪深 300 指数期货 交易分析 金融工程 定期 报告 研究源于数据 2 研究创造价值 金融工程定期报告 周 K 线 上扬 本 周（ 1 月 19 日至 1 月 23 日） 现货指数 1 跌 4 涨 ， 全周累计 周一在利空背景下大跌 然后 4 日 连涨 朝着收复周一大跌的目标迈进。 日 K 线在 60 日均线 以上 ， 季 均线斜率 也向上 ， 大盘 依然是 偏 多 的格局。 附表：沪深 300 指数每日行情 日期 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 1515151515资料来源：文华财经 附图：沪深 300 指数日线图（价差基准为 约） 资料来源：文华财经 上涨，多方却亏损 上 篇 报告的标题为 上涨，多方却亏损 ，主要内容为： 前 2 周看空的 2 个要点，本周依旧。 持仓量 22 日移动平均值继续下降。 研究源于数据 3 研究创造价值 金融工程定期报告 交易节奏不聪明。 战绩 1 胜 6 败，举例而言， 周二午盘前后，两个低点， 11 点 20 分和 13 点 15 分，后减前，现货高 ，。 期货看空，后市上涨。 周四开盘后，现货走出当日最低点和次低点，分别是 9 点55 分和 10 点 5 分。 后减前，现货高 ， 货偏空，后市上涨。 本周 ,多方在 个合约，总计亏损 10173 万元。 大盘上涨，多方亏损，全因交易节奏出错。 综合以上，期指投资人交易节奏依旧不聪明，衍生到大盘的看法，谨慎为宜。 本周 既然下跌，上述观点有效。 但是交易节奏有些变化。 附表：沪深 300 期货 1502 合约每日行情 日期 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 未平仓量 涨跌 涨跌幅 价差 价差比 151063324 117624 151734080 105907 151459796 112574 151192074 108107 151448937 103279 资料来源：文华财经 附图：沪深 300 期货 1502 合约日 K 线图 来源：文华财经 研究源于数据 4 研究创造价值 金融工程定期报告 持仓量移动平均值下降 3 周前， 持仓量 22 日移动平均值开始 下降 ，高某说，这是看空讯号。 到了这个时点，持仓量如果继续下降，高某认为，不能视为偏空讯号（也不代表能视为偏多讯号）。 因为，从历史上看，持仓量连续下降，大盘中途出现拐点，次数还不少。 尤其是本周一出现巨大的跌幅后， 3 周前的看空讯号已经完成任务，到了现在，就不能再简单的说，持仓量下降代表继续看空。 那么，怎么分析现在的持仓量呢。 还是要回归到 金融交易 分析的本质上，就是下面这张表， 指数 持仓量 预测 多方加码 多方离场 空方加码 空方离场 附图：沪深 300 期货日线图 来源：文华财经 近期 4 个合约持仓量的顶峰，是 1 月 5 日的 237221 手，之后的 13 个交易日（本周一和周二合并计算，因为周一尾盘跌停， 多方无法离场，持仓量变化无法反应交易“意向”） ， 上涨 7 天， 5 天持仓量下降，合计减少 3919 手；下跌 6 天， 5 天持仓量下降，合计减少 21258 手 ； 解读以上的陈述： 大盘 下跌、持仓量减少，非常明确； 大盘 上涨，持仓量“稍微偏向”减少。 下跌减仓，是偏多讯号；但是上涨时没有加仓，甚至是稍微减仓。 所以，偏多讯号只出现在下跌，不出现在上涨。 研究源于数据 5 研究创造价值 金融工程定期报告 3 天持仓量上升，大盘 1 涨 1 平（± 内） 1 跌； 10 天持仓量下降，大盘 3 涨 3 平 4 跌。 解读以上的陈述：持仓量上升，大盘 涨跌对半；持仓量下降，大盘也几乎等于涨跌对半。 持仓量的变化，没有明显与大盘涨跌的对应。 综合以上这些信息，从持仓量来看，稍微偏多，主要在下跌时。 不聪明的节奏 我们直接引用前三周分析交易节奏的方法，但是把聪明和不聪明分开。 以下是不聪明的时候， 周一 10 点 50 分。 大盘在 10 点 25 分到 40 分，有一轮 的反弹。 10 点 40 分到 50 分，大盘已经回落 ， 上涨。 现货跌、期货涨，代表期货看多。 但是 10 点 50 分到收盘，大盘下跌 期货看涨，后市下跌。 周 二 11 点 5 分。 大盘在 11 点 0 分创出全天最高点后，开始回调。 11点 0 到 5 分，现货下跌 涨。 期货看涨，后市下跌。 周二 13 点 5 分，是现货全天的次高点。 13 点 10 分相比 13 点 5 分，现货跌、期货涨。 期货看涨，后市下跌。 周 二 13 点 45 分，这里是现货下 午的最低点，而且往后看直到周五收盘，这里是起涨点。 然而，这里的价差却只有 +是周二 10 点 25 分以后的次低值。 换言之，看不到低接的力量。 期货看跌，后市上涨。 周 四开平后走高至 9 点 45 分， 9 点 50 分，现货已经较 5 分钟前下跌 上涨。 期货看涨，后市下跌。 附图： 沪深 300 期货 1502 合约 5 分钟价差图 来源：文华财经 研究源于数据 6 研究创造价值 金融工程定期报告 聪明的节奏 以下是聪明的时候， 周 二 9 点 40 分，现货 相比 5 分钟前下跌 ， 上涨。 期货看涨，后市上涨。 周 二 14点 0分 到 10分 ，现货在上涨趋势中，回调。 期货看涨，后市上涨。 周三的上涨中，现货从 13 点 50 分到 14 点 5 分，经历了回调。 13 点 45 分就开始回调，提早 5 分钟。 期货看跌，后市下跌。 周五 9 点 45 分是现货的起跌点， 早 5 分钟期货看跌，后市下跌。 周五 14 点 10 分，现货全天次低点， 先 5 分钟。 期货看涨，后市上涨。 周五 14 点 45 分，现货全天最低点， 先 5 分钟。 期货看涨，后市上涨。 综合以上，不聪明 5 次，聪明 6 次，聪明虽然没有占到绝对优势，但是和过去 3 周相比，已经有所改善。 低位看涨恢复 再讨论下去，聪明 6 次中的 4 次，出现在低位看涨；不聪明 5 次中的 4 次，出现在高位追涨。 换一个方式说，低位看涨 4 次 （聪明），看空 1 次（不聪明） ；高位看空 2 次（聪明）， 追涨 4 次（不聪明）。 这就清楚了，低位看涨的功力已经恢复，但是高位仍然有追涨的旧疾。 后半周盘感恢复 再从时间看。 周二 14 点以前，看对 1 次，看错 4 次；周二 14 点以后，看对 5 次，看错 1 次。 这就说明，后半周，期指看对的频率在增加。 3550 点支撑位测试 如果大盘的走势，到了某一个价位，会反复测试，那就是值得观察的点位。 从本周的走势来看， 3550 点就符合这个条件，我们来分析 研究源于数据 7 研究创造价值 金融工程定期报告 这个价位的价差表现。 周三 14 点 50 分到 15 点 0 分，现货平均价位为 ，差平均值为 +周四有 4 次测试这个价位，价差分别为， 周四 9 点 30 分到 40 分，现货平均价位为 ， 周四 10点 20分，现货价位为 周四 10点 35分，现。