金融工程研究的价值－券商行业培训－行业培训

金融工程研究的价值－券商行业培训－行业培训内容摘要：

金融工程研究的价值－券商行业培训－行业培训 金融工程研究的价值2010年 8月 2日星期一1 1来一次金融工程路演认识金融工程团队金融工程研究的概况我们对于金融工程的理解 金融工程更多的借助数据分析发掘市场现象背后的规律。 金融工程是一种分析工具或分析方法，本身无神秘感而言，优秀的创意能让投资手段不拘一格，目的也是为了创造 近几年金融工程随着量化投资及衍生品的发展得到很大的发展，量化的路还很长。 金融工程研究的目的也是为了获取方方面面的回报，没有推票来得那么直接。 金融工程目前涉及选时、行业配置、选股思路量化、衍生品投资、市场投资理念分解、交易策略、系统设计等等，隶属百家中的杂家。 目前得分的主要来源得分路演、培训、会议 委托研究课题产品设计2010年主要竞争对手国信跟随策略鸡 血策略击败他们中金海外团队基本研究框架大类资产配置 行业配置 个股选择股指期货事件研究风格研究程序化交易基金仓位融资融券市场风险度量目前的亮点研究精品研究高低杠选股策略风格轮动模型市场状态划分行业配置行业选股 时钟股指期货高频交易保本产品设计对于公募客户的服务 量化策略（择时、行业配置、选股） 量化体系搭建 数据平台搭建量化投资 创新研究（新产品、新制度） 量化策略 培训金融工程 提供产品思路 产品业绩模拟 产品说明书或软文产品设计 辅助行业研究 提供大类资产配置建议 专题投研体系 交易策略研究 择时研究交易部对私募的服务 量化策略（择时、行业配置、选股） 量化体系搭建 数据平台搭建量化投资 提供产品思路 产品合作开发产品合作 培训及路演 系统选型及设计衍生品投资1 1来一次金融工程路演认识金融工程团队金融工程研究的概况关于我们：团队荣誉1： 新财富 2008年 / 2009年 蝉联中国最佳金融工程团队第一名3： 业界首创三级机构客户服务体系5： 五大金融工程研究方向10+： 逾十名资深专业研究员20+： 与二十多家资产管理公司长期合作60+： 为六十多家基金、保险等机构客户提供产品设计与支持服务关于我们：团队发展历程04年成立，05年入围06、 07年第三名2008 第一名2009 第一名优秀的量化团队应具备的三要素优秀的量化团队传承创新 系统创新：金融工程研究成果展示平台量化通策略指数择时指标行业配置：团队成功的核心因素团队稳定内部培养外部输送传承：团队核心的稳定性杨戈 （ 0755队创始人之一， 04年加入团队。 美国肯特州立大学金融工程硕士，美国俄亥俄州立大学计算机科学硕士，中山大学应用数学硕士。 国内最早从事衍生品和结构化产品研究的专业人士之一。 现为研究所副所长，全面负责金融工程与新产品开发工作。 王红兵 （ 07556年加入团队，西安交通大学管理科学与工程硕士。 国内最早从事量化行业配置研究的专业人士，在股指期货方面有深入研究。 现为首席金融工程分析师，负责量化行业配置、股指期货等工作。 谢江 （ 07557年加入团队，香港中文大学运筹学博士、南开大学学士及硕士。 最早把量化投资理念引入国内市场的专业人士，在数量化选股方面有深入研究。 现为首席产品设计师，负责数量化选股、市场量化分析等工作。 曹力 （ 07558年加入团队，美国马里兰大学统计学博士，香港科技大学金融数学硕士，清华大学应用数学学士。 国内最早系统研究数量化择时的专业人士， 移动 对强弱指标的创始人。 传承：内部培养机制数学 物理 环境工程 航空 计算 机 人口 学 管理工程金融工程研究宏观策略研究基金量化投资金融系统开发基金产品设计华泰联合金工基金银行公司内部调动数据提供商传承：让量化投资渗入更多领域1 1来一次金融工程路演认识金融工程团队金融工程研究的概况量化研究框架主动量化投资（上）被动 /指数投资（下）创新：里程碑我们如何进行大类资产配置短 中 长高频数据 小朋友 8周 移动 量化择时与大类资产配置价格交易量行业特征股市天气预报 基于价格：基于成交量：交易量偏差 =当日指数成交量 过去 行业相关性集中度 （低 行业排名信息熵 （牛 动量化投资：数量化择时与大类资产配置移动 票指数的 数通常在 间波动。 低于 数意味着市场对前期趋势记忆的消退，很可能酝酿大趋势的反转； 而如果 数高于 表示目前正在趋势中，而且未来一段时间很可能维持该趋势。 数的值越高，未来维持近期趋势的可能性越高。 上证指数 20日均线基于价格（中长线）主动量化投资：数量化择时与大类资产配置小朋友 8周：当指数的周收盘价格高于 8周前的周收盘价格，那么就看多，否则看空。 周线 格上穿 穿则看空基于价格（中短线）主动量化投资：数量化择时与大类资产配置，如果指标在 0以上，则说明市场处于多头，反之市场处于空头状态，指标上穿 0时是中长线的买入时机，下穿 0时是卖出时机。 自适应均线：我们对自适应均线做差分，以 0为阀值，指标在0以上表示看多，在 0以下表示看空。 从操作的角度看，为了防止过多的买卖，可以设置一个保护垫，即只有在高于某个正数 于空。 基于价格（中短线）主动量化投资：数量化择时与大类资产配置交易量偏差：交易量偏差指标处在 0以上则表示市场处于乐观状态，应该看多，反之则表明市场情绪为悲观，需看空。 基于成交量大小盘轮动 . 3- 0 . 2- 0 . 100 . 10 . 20 . 30 . 40 . 50 . 62008h ig h lo %）中证 500 00 00 1日以来金融和非金融轮动 20 . 40 . 60 . 811 . 22006lo w h ig 益（ %）300可选 00消费 00金融 深 300 00电信 00公用 00工业 00能源 00信息 00材料 00医药 期和非周期 10 . 20 . 30 . 40 . 50 . 62005 - 1 - 4 2006 - 1 - 4 2007 - 1 - 4 2008 - 1 - 4 2009 - 1 - 4 2010 - 1 - 4h ig h 周期相对非周期优势 lo 1日以来收益上 证周期 非 周期 荡市还是趋势市。 如何刻画。 回过头来容易，处在当时能否判断。 震荡市场和趋势市场的不同策略。 市场强度震荡市场的特点：不同中线 )/ 0 20 . 0 40 . 0 60 . 0 80 . 10 . 1 20 . 1 40 . 1 62005s t r e n g t h b e n c h h s 3 0 0震荡市：波段交易的最佳时间震荡市中用 00， 易成本，用于股指期货更佳反转策略00 . 511 . 522 . 533 . 50200040006000800010000120002 0 0 5 /1 /4 2 0 0 6 /1 /4 2 0 0 7 /1 /4 2 0 0 8 /1 /4 2 0 0 9 /1 /4 2 0 1 0 /1 /4反转策略 h s 3 0 0 r a t 月中证 800中收益最差的 100个，等权配置反转策略在震荡市的优势震荡市和趋势市下的规模选择震荡和趋势市下风格的选择震荡和趋势下的行业选择0 50 100 150农林牧渔医药生物有色金属机械设备餐饮旅游商业贸易食品饮料信息设备轻工制造综合家用电器信息服务金融服务交运设备纺织服装建筑建材化工交通运输沪深 300 公用事业采掘房地产黑色金属震荡市收益震荡市收益0 50 100 150 200 250房地产 ( 申万 )采掘 ( 申万 )商业贸易 ( 申万 )食品饮料 ( 申万 )金融服务 ( 申万 )家用电器 ( 申万 )交运设备 ( 申万 )建筑建材 ( 申万 )机械设备 ( 申万 )沪深 300 医药生物 ( 申万 )有色金属 ( 申万 )化工 ( 申万 )公用事业 ( 申万 )餐饮旅游 ( 申万 )黑色金属 ( 申万 )纺织服装 ( 申万 )综合 ( 申万 )农林牧渔 ( 申万 )信息服务 ( 申万 )交通运输 ( 申万 )轻工制造 ( 申万 )信息设备 ( 申万 )趋势市收益趋势市收益。