停牌影响跟踪报告－市场再创新高，停牌影响显著增加

停牌影响跟踪报告－市场再创新高，停牌影响显著增加内容摘要：

停牌影响跟踪报告－市场再创新高，停牌影响显著增加 研究源于数据 1 研究创造价值 港澳资讯 68方正 金融 工程 类模板 报告摘要 停牌 对 指数的影响 上周市场主要指数均不同程度上涨，目前停牌影响 比例 显著增加：其中 中证 500 和 创业板指 停牌影响比例 高达 建议重点关注。 行业方面 餐饮旅游 ， 机械 ， 通信 和 轻工制造 停牌影响较大。 其中餐饮旅游停牌影响比例高达 14%，建议重点关注。 停牌对指数衍生品影响 停牌对指数期货影响最大的是中证 500，影响点位高达 ，目前这一影响并未反映在股指期货的价格中， 建议 持续关注 停牌对于 中证 500 远月合约的影响。 停牌个股重点关注 目前停牌期间行业涨跌幅较大的有达华智能、中捷资源、中银绒业，浪潮软件、新潮实业等，建议重点关注这些股票复牌后大幅上涨带来的投资机会。 最近一周 内 长期停牌 股票 复牌 共 22 只，多数股票目前涨幅仍未超过对应行业涨幅，未来仍有较大的上涨空间，建议关注。 最近一周复牌股票跟踪（停牌大于 20 天，截止 2015 年 5 月 25 日） 数据来源：方正证券研究所 股票名称 股票代码 最后停牌日停牌期间行业涨跌幅复牌后涨幅汉麻产业 002036 2015/05/22 嘉 联 002188 2015/05/22 天科技 600522 2015/05/22 天通信 600677 2015/05/22 顺电气 300141 2015/05/19 芝 堂 000989 2015/05/22 纺股份 600250 2015/05/18 华制药 002349 2015/05/22 华 新 000010 2015/05/18 之 杰 300085 2015/05/21 圳华强 000062 2015/05/20 谷华泰 300121 2015/05/21 脉科技 002093 2015/05/19 昌 鱼 600275 2015/05/21 河旋风 600172 2015/05/20 信旅游 002707 2015/05/18 钢国际 000928 2015/05/19 电科技 600584 2015/05/20 鼎股份 300300 2015/05/19 东明珠 600382 2015/05/18 南矿业 601969 2015/05/21 宁特钢 600117 2015/05/18 金融工程高级 分析师： 楼华锋 执业证书编号： 021融工程首席 分析师： 高子剑 执业证书编号： 021系人：李杨 021关研究： 牛市隐形的翅膀 股票停牌影响深度投资分析 请务必阅读最后 特别声明与免责 条款 方正证券研究 所证券研究报告 市场 再创新高，停牌影响显著增加 股票停牌影响跟踪报告 金融工程定期 报告 研究源于数据 2 研究创造价值 金融工程定期报告 1. 停牌对于指数的影响 上周市场主要指数均不同程度上涨 ，目前 停牌 对指数 影响显著增加： 其中 中证全指为 沪深 300为 中证 500为 中小板指 创业板指 达到 与大盘蓝筹指数相比，中小盘股指数的停牌影响比例 明显更高，目前创业板指和中证 500 停牌影响比例较高， 建议 重点 关注 这两个指数 停牌 影响 所 带来的 投资机会。 图表 1： 主要指数 停牌影响比例（数据截止： 2015/5/25） 数据来源：方正证券研究所 图 表 2： 中证全指停牌影响指数比例 数据来源：方正证券研究所 图 表 3： 沪深 300 停牌影响指数比例 数据来源：方正证券研究所 2015/5/25 中证全指 沪深3 0 0 中证5 0 0 中小板指 创业板指指数 1 . 0 % 5 %0 . 0 %0 . 5 %1 . 0 %1 . 5 %2 . 0 %2 . 5 %3 . 0 %2 0 1 4 /1 /2 2 0 1 4 /2 /2 0 2 0 1 4 /4 /3 2 0 1 4 /5 /2 0 2 0 1 4 /7 /2 2 0 1 4 /8 /1 3 2 0 1 4 /9 /2 5 2 0 1 4 /1 1 /1 3 2 0 1 4 /1 2 /2 5 2 0 1 5 /2 /9 2 0 1 5 /3 /3 0 2 0 1 5 /5 /1 301 0 0 02 0 0 03 0 0 04 0 0 05 0 0 06 0 0 07 0 0 08 0 0 0影响比例指数影响比例 指数 4 % 2 %0 . 0 %0 . 2 %0 . 4 %0 . 6 %0 . 8 %1 . 0 %1 . 2 %1 . 4 %2 0 1 4 /1 /2 2 0 1 4 /2 /2 0 2 0 1 4 /4 /3 2 0 1 4 /5 /2 0 2 0 1 4 /7 /2 2 0 1 4 /8 /1 3 2 0 1 4 /9 /2 5 2 0 1 4 /1 1 /1 3 2 0 1 4 /1 2 /2 5 2 0 1 5 /2 /9 2 0 1 5 /3 /3 0 2 0 1 5 /5 /1 301 0 0 02 0 0 03 0 0 04 0 0 05 0 0 06 0 0 0影响比例指数影响比例 指数 研究源于数据 3 研究创造价值 金融工程定期报告 图 表 4： 中证 500 停牌影响指数比例 数据来源：方正证券研究所 图 表 5： 中小板指停牌影响指数比例 数据来源：方正证券研究所 0 % 5 %0 . 0 %0 . 5 %1 . 0 %1 . 5 %2 . 0 %2 . 5 %3 . 0 %2 0 1 4 /1 /2 2 0 1 4 /2 /2 0 2 0 1 4 /4 /3 2 0 1 4 /5 /2 0 2 0 1 4 /7 /2 2 0 1 4 /8 /1 3 2 0 1 4 /9 /2 5 2 0 1 4 /1 1 /1 3 2 0 1 4 /1 2 /2 5 2 0 1 5 /2 /9 2 0 1 5 /3 /3 0 2 0 1 5 /5 /1 302 0 0 04 0 0 06 0 0 08 0 0 01 0 0 0 01 2 0 0 0影响比例指数影响比例 指数 8 % 6 % 4 % 2 %0 . 0 %0 . 2 %0 . 40 . 6 %0 . 8 %1 . 0 %1 . 2 %2 0 1 4 /1 /2 2 0 1 4 /2 /2 0 2 0 1 4 /4 /3 2 0 1 4 /5 /2 0 2 0 1 4 /7 /2 2 0 1 4 /8 /1 3 2 0 1 4 /9 /2 5 2 0 1 4 /1 1 /1 3 2 0 1 4 /1 2 /2 5 2 0 1 5 /2 /9 2 0 1 5 /3 /3 0 2 0 1 5 /5 /1 302 0 0 04 0 0 06 0 0 08 0 0 01 0 0 0 01 2 0 0 0影响比例指数影响比例 指数 研究源于数据 4 研究创造价值 金融工程定期报告 图 表 6： 创业板指停牌影响指数比例 数据来源：方正证券研究所 行业指数方面，目前停牌影响最高的 餐饮旅游 行业 ， 机械 行业，通信 行业 和 轻工制造 行业。 其中餐饮旅游停牌影响比例高达 14%，行业权重股中国国旅目前 仍在 停牌 中 ，建议 关注 该股 复牌后对餐饮旅游行业指数的影响。 同时 停牌对银行，非银金融，煤炭三个行业影响较小。 图 表 7： 中信行业指数停牌影响 比例 （ 2015 年 5 月 25 日） 数据来源：方正证券研究所 0 % 0 %0 . 0 %1 . 0 %2 . 0 %3 . 0 %4 . 0 %5 . 0 %2 0 1 4 /1 /2 2 0 1 4 /2 /2 0 2 0 1 4 /4 /3 2 0 1 4 /5 /2 0 2 0 1 4 /7 /2 2 0 1 4 /8 /1 3 2 0 1 4 /9 /2 5 2 0 1 4 /1 1 /1 3 2 0 1 4 /1 2 /2 5 2 0 1 5 /2 /9 2 0 1 5 /3 /3 0 2 0 1 5 /5 /1 305001 0 0 01 5 0 02 0 0 02 5 0 03 0 0 03 5 0 04 0 0 0影响比例指数影响比例 指数0%2%4%6%8%10%12%14%16%停牌影响比例 研究源于数据 5 研究创造价值 金融工程定期报告 2. 停牌对于指数衍生品的影响 目前沪深 300、中证 500、上证 50 三个 股指期货中，停牌影响最大的是中证 500，影响点位高达 ， 目前这影响并未反映在中证 500指数期货的价格中， 建议 持续关注 对于远月合约的影响。 沪深 300 影响点位 58 点，停牌影响与分红相当。 上证 50 影响点位为 ，停牌影响比例较小。 图表 8： 沪深 300、中证 500、上证 50 停牌影响点位 数据来源：方正证券研究所 图 表 9： 中证 500 停牌影响指数点位 数据来源：方正证券研究所 图 表 10： 沪深 300 停牌影响指数点位 数据来源：方正证券研究所 2014/5/25 中证5 0 0 上证5 0 沪深3 0 0指数 00501001502002503000200040006000800010000120002 0 1 4 / 1 / 2 2 0 1 4 / 2 / 2 0 2 0 1 4 / 4 / 3 2 0 1 4 / 5 / 2 0 2 0 1 4 / 7 / 2 2 0 1 4 / 8 / 1 3 2 0 1 4 / 9 / 2 5 2 0 1 4 / 1 1 / 1 3 2 0 1 4 / 1 2 / 2 5 2 0 1 5 / 2 / 9 2 0 1 5 / 3 /。