近两成基金正收益，仓位继续回落－私募证券基月报（2015年6月）

近两成基金正收益，仓位继续回落－私募证券基月报（2015年6月）内容摘要：

近两成基金正收益，仓位继续回落－私募证券基月报（2015年6月） 1 私募市场研究 免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。 过往业绩不代表将来业绩。 基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。 在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任何形式的担保。 本报告内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 近两成 基金正收益 ， 仓位 继续回落 私募证券投资基金月报（ 2015 年 6 月） 2015 年 7 月 27 日 要点： 6 月国内股票市场现大幅下挫。 股票型私募基金净值平均 下跌。 正收益 比例 为 18%， 收益落在 0 的产品占比 62%； 736 只产品跑赢同期沪深 300 指数，占比 前 10 只产品平均涨幅 从持仓角度看， 分 基金平均持股比例 连续 四个 月下降 ， 前五大重仓行业占比 相比上月有企稳迹象 ； 增持了 金融服务、公用事业、医药生物、采掘、农林牧渔等，减持了轻工制造、信息服务、信息设备、化工、有色金属 等 板块。 1. 6 月国内股票市场 大幅下挫 2. 股票型私募基金 6 月业绩 跑赢 大盘 近两 成基金获正回报，平均收益率 前 10 只产品平均涨幅 基金 继续减仓 ， 前五大 重仓行业 有企稳迹象 3. 其他类型私募（对冲）产品 6 月业绩表现 良好 附：图表索引 李一鸣 电话： 0755邮： 星（中国）研究中心 2 私募市场研究 免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。 过往业绩不代表将来业绩。 基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。 在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任何形式的担保。 本报告内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 1. 6 月 国内 股票市场 现大幅下挫 各数据显示 6 月份国内 经济未见企稳。 6 月份官方制造业 5 月持平， 二季度 长与一季度持平。 工业增加值增速环比上升，低位徘徊。 固定资产投资同比增速回落，。 有小幅上涨。 速回升，但仍处于低位。 社会融资增速上升，创今年历史新高，实体融资需求有明显提高。 外占降低，或因贸易顺差回落导致。 进口跌幅收窄，说明内需开始回暖。 出口开始由负转正，但涨 幅不大，反映外需疲软，出口增长面临严峻考验。 自央行于 6 月 25 日在公开市场进行 350 亿元 7 天期逆回购操作后， 7 月份多次中标利率大幅降至 缓解流动性紧张意愿强烈。 纵然国内经济未见企稳，但普遍认为真正对市场造成打击的是监管层对带杠杆资金的整顿。 6 月份国内股票市场的形势急转直下，无论是大盘板块或是中小盘板块均未能幸免。 中证 100 指数、 中证200指数、中证 500指数分别 下跌 晨星 中国股票型基金 指数 下跌 如表格 1。 晨星中国对冲基金指数、 晨星 华润对冲基金指数 分别 下跌 晨星 华润对冲基金指数的 成分基金数量 为 170 只， 与 上月 持平。 表格 1：近期相关指数回报 名称 1 个月回报 今年以来回报 最近 1年回报 最近 1年夏普比率 最近 3年年化回报 最近 3年夏普比率 最近 3年索提诺比率 中证 100 指数 证 200 指数 深 300 指数 证 500 指数 星中国对冲基金指数 星中国 星中国股票型基金指数 星中国债券型基金指数 据来源： 星（中国）， 数据截至 2015 年 6 月 30 日 2. 股票型私募基金 6 月业绩 跑赢 大盘 近两 成基金 获正回报 ，平均收益率 截至 6 月末，晨星统计的尚在运营的股票型私募基金共有 1457 只， 在 1055 只具备 当月 业绩记录 的产品 中， 193 只 产品 获得 正 收益，占 比 18%。 从 绝对收益 看 ，收益落在 0 的产品占比 62%。 从相对收益 看，当月有 736 只产品跑赢同期沪深 300 指数，占比 比上月 降低。 跑赢晨星股票型基金指数的产品有 880 只，占比 如图 1 所示。 3 私募市场研究 免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。 过往业绩不代表将来业绩。 基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。 在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任何形式的担保。 本报告内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 图 1：私募基金 当月 绝对收益、相对收益统计 数据来源： 星（中国）， 数据截至 2015 年 6 月 30 日 截止 6 月底，股票型私募基金的中长期相对收益较上月小幅上升，原因是本月表现超越指数所致。 数据显示，最近 一年获得正收益的股票型私募基金为 922 只，占比 跑赢 沪深 300 指数的比例为 跑赢晨星股票型基金指数的比例为 最近两年获正收益的产品占比 有 52%的产品分别跑赢沪深 300 指数和晨星股票型基金指数；最近三年约 99%的产品获取正收益， 产品 跑赢沪深 300 指数， 产品 跑赢 晨星股票型基金指数。 如图 2 至图 4 所示。 图 2：私募基金最近一年绝对收益、相对收益统计 4 私募市场研究 免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。 过往业绩不代表将来业绩。 基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。 在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任何形式的担保。 本报告内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 数据来源： 星（中国）， 数据截至 2015 年 6 月 30 日 图 3：私募基金最近两年绝对收益、相对收益统计 数据来源： 星（中国）， 数据截至 2015 年 6 月 30 日 5 私募市场研究 免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。 过往业绩不代表将来业绩。 基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。 在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任何形式的担保。 本报告内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 图 4：私募基金最近三年绝对收益统计 数据来源： 星（中国）， 数据截至 2015 年 6 月 30 日 前 10 只产品平均涨幅 6 月份， 表现最好的 10 只 股票型私募基金 的 平均 涨幅 为 其中重阳投资的产品占据一半席位。 需留意第一名产品的高收益拉高了平均值。 涨幅前五 名分别是 中信信托泽泉景渤财富管理型 、 深国投瑞象丰年 、 外贸信托重阳目标回报 1 期 、 华润信托福麟 4 号 、 深国投龙票 1 期。 如图 5 所示。 图 5： 当月涨幅前十的私募基金 数据来源： 星（中国）， 数据截至 2015 年 6 月 30 日 6 私募市场研究 免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。 过往业绩不代表将来业绩。 基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。 在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任何形式的担保。 本报告内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 从 最近三年 业绩记录观察， 表现最好的前 10 只股票型私募基金 平均年化收益为 涨幅排名前五名分别有 兴业信托清水源 1 号 、 华润信托泽熙四期 、 华润信托福麟 4 号 、 西安信托鸿逸 1 号 、深国投美联融通 1 期。 如图 6 所示。 图 6： 最近三年 涨幅前十的私募基金 数据来源： 星（中国）， 数据截至 2015 年 6 月 30 日 基金 继续减仓 ， 前五大 重仓行业 占比 企稳 在持仓方面 ，股票型私募基金的仓位 本月继续回落。 根据华润信托提供的数据显示， 6 月份 170 只分基金平均股票仓位约为 已连续 四个月回落。 持仓 比例超过八成的产品占比为 47%，连续 三个 月下降；仓位在四到八成的产品占比连续两月上升。 如图 7 至图 8 所示。 图 7： 数据来源：华润信托、 星（中国） ； 数据截至 2015 年 6 月 30 日 7 私募市场研究 免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。 过往业绩不代表将来业绩。 基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。 在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任何形式的担保。 本报告内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 图 8： 数据来源：华润信托、 星（中国） ； 数据截至 2015 年 6 月 30 日 在 板块 资 金流向 方面 ， 股票型 私募基金 的 前五大 重仓行业 占比 有 企稳 的迹象 ，机械设备板块跌出重仓之列。 分阳光 私募证券基金 6 月份增持 了 金融服务、公用事业、医药生物、采掘、农林牧渔等，减持了轻工制造、信息服务、信息设备、化工、有色金属 等 板块。 根据行业持仓数据显示，截至 6 月底，私募基金重仓的前五大行业为： 金融服务、医药生物、信息服务、食品饮料和公用事业 ， 占 比重分别为 如图 8、 9 所示。 图 9： 数据来源：华润信托、 星（中国） ； 数据截至 2015 年 6 月 30 日 8 私募市场研究 免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。 过往业绩不代表将来业绩。 基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作。