次贷危机新风暴对世界通货膨胀的影响-会议论文(编辑修改稿)内容摘要：
，大宗商品价格转势 G8 峰会后，美国商品期货交易委员会（ CFTC）对原油、农产品等市场持仓头寸开展了一轮严格调查，并对商品市场中的投机行为采取了较多限制，对操纵市场的行为进行了更为全面的预防措施。 在市场监管部门严格查处下，众多之前存在于各商品中的投 机多头资金陆续撤出，纽约商品期货交易所原油市场中的投机净头寸一改前几年连续净多的局面，转为净空状态。 而以 G8 峰会对石油价格的声明为标志，在经济放缓、供求关系逆转、美元反弹、政治干预的影响下，投机资金也开始陆续撤离其他大宗商品市场，价格开始了深度调整。 尽管市场可能仍有反复，但短期内大宗商品价格将以下跌为主。 近来，次贷危机又爆发出新的风暴，美国及欧洲众多金融机构再次遭受重创，严重打击了人们对世界经济复苏的信心，再加上近期美元走强等因素影响，加剧了粮食、原油在内的大 宗商品价格下跌的走势。 在雷曼兄弟申请破产的消息传开后，就有部分国际期货交易所立即对此做出回应： LME 宣布暂停雷曼兄弟在电子盘中的交易， ICE 则暂时取消了雷曼兄弟的交易资格，伦敦结算所宣布雷曼兄弟为不能履约客户。 雷曼兄弟作为国际期货市场的主要交易商，却被部分期货交易所取消交易资格，并被迫强行平仓多头头寸，不仅令期货市场感到极度不安和恐慌，更推动了商品期货价格的大幅下跌。 实际上，因金融动荡触发金融机构大规模结清头寸从而导致期市大幅下跌的行为在今年已出现过多次。 3 月份爆出美国第五大投行贝尔斯登破产消息后的当周 ， CRB 指数就出现了少见的巨量跌幅，商品期货市场长达 7 年的牛市遭到质疑。 CFTC 把持有加利福尼亚一家保险基金的头寸规模从套期保值转为投机规模，并大量平仓多头头寸，因平仓的资金规模巨大，从而导致商品期价暴跌。 7 月“两房”面临破产的消息引发了第三轮次贷危机的爆发， CRB 指数在触及历史高位后持续下跌，目前跌幅已超过 20%。 雷曼和美林都有着巨大的衍生品交易头寸，由于存在高杠杆率，且它们的杠杆比率大概在 25 左右，当发生危机的时候，这批头寸就必须清算，这就对市场产生恐慌性抛压作用，导致商品价格全面下跌。 同时美国金融危 机的出现再次表明次贷危机远未根除，这会对实体经济急剧下滑造成严重的影响，也就是说，接下来实体经济的资金流更加紧张，再加上经济危机带来的消费者负财富效应的影响，需求将持续萎缩。阅读剩余 0%
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