金融学专业外文翻译----个人养老金和储蓄(编辑修改稿)

金融学专业外文翻译----个人养老金和储蓄(编辑修改稿)内容摘要：

240 18185 3041 1000015000 504 23459 5353 257 28925 4650 15000 以上 407 62514 19576 127 118263 26108 合计 1632 100 28799 7533 1591 100 23593 3917 其中 房价的上升趋势是在调查中反映出来的信息 ， 如下表所示。 房价百分比分布 196671 房价（美元） 1966 1969 1971 19999 ………………….. .. 1000014999……………… 1500024999………………. 2500049999………………. 50000 以上 ………………… 总计 …………………………. Ⅲ .实证结果 作为探索储蓄行为的一个前奏，平均净资产和净金融资产是根据年龄和收入分类的，为了比较有退休计划和没有退休计划所包括的个人财富。 这些统计表（如表 2 汇总），“ 1966 年 1969 年和 1971 年的结果显示，除了收入很低的人之外，那些没有养老金的人拥有比预期收益更大财富。 为了 给覆盖养老金 的人员 比 不覆盖的 储存 少 的假设提供额外的假设， 生命周期的 储蓄 模式 ，在第一部分进行了测试 得出 经验。 原来制定的几 种构想在 1966年至 1969 年和 196971 年的两个时期 进行了求证 ，结果在表 35 总结。 结果一 如既往地支持这一假设的养老保险覆盖面减少其他形式的储蓄。 根据在第一部分提出的模型，储蓄是一种下列变量的函数 ：    LEAP E NLE RDYLERDS ttt 11  (6) 从这个理论，储蓄倾向的劳动收入tY，是 与 个人退休跨度 （ DR1）和预期寿命（ LE）的比率 成正比的。 储 蓄总额 将减少一小部分， 也依赖于 退休和 /或预期寿命预期养老金收入和总资产而定。 为了检验这一模型，每个人的收入和退休金 预期 收入 通过预期退休年龄的适当比例被引进了加权方程，资产将 除以个人的预期寿命。 举个例子将有助于 阐明 该方程的性质。 在 1966 年， 这个样本的 个人 平均 年龄 是 51 岁，预期寿命 22 多岁的和预期退休年龄 为 65岁 ， 拥育 8350 美元 的 收入和总资产 为 19500 美元。 这个人 的 收入变量纳入回归 将为    美元2672835022/16573  ，资产变量将是 19500/22=886 美元。 总之，每一个 收入 及资产方程 变量 的 加权 是依据 储蓄理论倾向。 如果理论是正确的，那么 每个 收入和 资产的 系数 将通过 假设 储蓄理论倾向的 加权 分别会等于+1 和 1。 如果在预期的养老金收入的数据已经存在了，那么由退休 年龄 比预期寿命这个项目加权系数也应该是 1。 然而，由于虚拟和代理变数 都是用 养老金收入，养老金系数变量的预期要在下文提出的具体型号范围内讨论。 在下面方程 中的 因变量是 总储蓄，以 196669年和 196971年期间 的 家庭资产净值年际变化的美元数额 为基础。 有了这个定义， 1966 至 1969 年平均 的评价储蓄为 1904 美元，后期 为 2275 美元。 这个储蓄 变量 的应用是 因为信息的准确性 ，这样将 有更大的信心 去检查 广泛的一致性检查。 所有方程 将重新估计， 储蓄 的替代 定义， 如果 不包括房屋 的 资本收益，其 方程的 结果是一致的 （表 35） 模型 1—— 第一个 公式 是根据 方程 （ 6），但在明确预期的退休金利益的情况下，虚拟变量分别为 覆盖 私人养老金计划和社会保障。 因此，第一套方程 的 回归估算的（ 7）：            LEASSLERDPPLERDYLERDS ttt 14321 ///1   其中 SS 和 PP 分别为覆盖 社会保障和私人计划。 与理论框架保持一致，虚拟变量，以及收入和资产变量乘以储蓄倾向。 表 3 生命周期储蓄模 型：养老金 模型 1 模型 2. 在假设养老金收入 与 收入成正比 的基础上，则 养老金 假设为 ，提供一个预期的养老金待遇水平代理乘以实际收入。 其这些回归结果列于表 4。 按收入乘以似乎提高了社会经济的表现，以及养老金 的假设。 尤其重要的是对储蓄的愿望离开了这个虚拟变量时，收入是缩小继承的影响。 表 4 生命周期储蓄模型 . 乘 以假定收入 ： 1966。