小微企业融资困境及解决方案毕业论文(编辑修改稿)

小微企业融资困境及解决方案毕业论文(编辑修改稿)内容摘要：

更，董事、高级管理人员没有发生重大变化 注册资本 注册资本不少于 3000 万元 发行前净资产 20xx 万元以上，发行后股本不少于 3000万元 赢利能力 最近 3 年净利润均为正数且累计超过 3000 万元； 最近 3 年净现金流量累计超过 5000 万元，或最近 3 年营连续两年盈利；近两年净利润累计不少于 1000 万元，且持续增长； 或最近一年盈利；净利润贷款 62 69 02 .6 54 29 私营企业及个人贷款 1462 2082 2181 2668 3508 4224 7117 中长期贷款 63401 76703 81370 1065 131539 155034 222419 数据来源：《中国金融年鉴》（ 20xx 年 20xx 年） 16 业收入累计超过 3 亿元 不少于 500 万元，营业收入不少于 5000 万元；最近两年的营业收入增长率不少于 30% 可以 看出，目前能够符合创业板或中小板上市条件的企业已经不属于小微企业的范畴了。 所以，在我国小微企业难以通过 直接上市的方式 融资。 风险投资 引用成思危的观点，“风险投资是出现较晚的一种新型的中小企业融资方式，是把资金投向蕴藏着较大失败危险的高新技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。 ” 我 国的风险投资事业是在改革开放以后才发展起来的， 1987 年全国第一家风险投资基金在深圳设立。 由于风险投资公司往往偏好投资于 PreIPO 项目，使得刚刚起步的小微企业能够获得的投资微乎其微。 同时，风险投资单笔投资金额较大，对于发展初期的企业投资比例比较低。 由于风险投资不仅投入资金，更要投入专业人员参与企业的经营和管理、帮助企业发展，以弥补投入的成本，获得高额利润，所以其在企业的选择上标准较严格，对于一般小微企业并不适用。 信用担保 信贷市场最大的特征就是信息不对称，信用风险是最重要的金融风险。 长期以 来，我国小微企业向银行等金融机构的信贷融资一直受到企业资信度和信息不对称问题的困扰。 信用担保体系通过提供抵押担保或第三方担保形式，并在融资契约中明确规定担保违约责任。 信用担保在弥补小微企业信用不足，减少其信贷融资缺口的同时，也能够为银行分担风险，减少或抑制逆向选择和道德风险，对地方和银行等金融机构建设信用体系有积极的推动作用。 但是在现实中，政府担保份额过高，无法满足小微企业多种多样的需求，担保组织缺乏风险分散机制，担保方面专业人才匮乏等因素都使得小微企业很难通过信用担保来进行融资。 租赁融资 在国 外经济发达国家和地区，金融租赁已成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大小微企业融资方式。 在日本、 欧洲及中国台湾等国家和地区，融资租赁交易的主要对象就是小微企业， 在欧盟， 40%左右的小微企业使用 租赁融资。 但是目前我国租赁行业为小微企业服务依然面临 很多 问题，第一是多头管理，体制不顺， 融资租赁与金融租赁由不同部门管理。 第二就是内资（除银行发起 17 外）融资租赁现在还在试点，目前仅 4050 家租赁公司是商务部批准的试点企业。 第三是以租赁做融资的方式 业务量小 ， 租赁渗透率低。 这些都导致小微企业向通过融资租赁的方式融资时比较难的。 小额贷款公司 我国小额贷款公司自试点以来发展迅猛，小额贷款公司的机构数量、从业人数、注册资本和贷款余额等都有了明显增多，其在缓解小微企业、农户融资困难和促进当地经济发展中起到了积极作用。 截至 20xx年 11月末，全国共有小额贷款公司 5948 家，从业人员达 万人，小贷公司贷款余额 5637 亿元。 与银行相比，小额贷款公司更为便捷、迅速，适合中小企业、个体工商户的资金需求；与 民间借贷 相比，小额贷款更加规范、贷款利息可双方协商。 表 20xx 年中国小额贷款公司数据报告 机构数量 从业人员 贷款余额 全国 5948 万人 5637 亿元 数据来源：《 20xx 中国小额信贷机构竞争力发展报告》 然而小额贷款公司作为小微企业重要的资金获取渠道存在十分突出的问题：贷款利率较高、统一有效的监管缺失，而且其自身不能吸收公众存款，因此存在资金瓶颈。 典当融资 根据《美国百科全书》：“典当是以个人财产向典当商质押借款 ，当户偿还约定的 费用后可回赎当物 ”。 我国 20xx 年颁布的《典当管理办法》指出：“典当是当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物质押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为”。 典当融资是一种新型的融资方式，更是一种特殊的融资方式，具有简单、灵活、快捷的优点。 截至 20xx年 6月底，全国共有典当企业 6078家，从业人员 万人，实现典当总额 1481 亿元，利润总额 亿元。 我国典当行业发展时期较早，但是也同时出现多头审批、缺少管理等失控现象。 表 我国 不同时期典当办法比较 18 主管部门 市场准入条件 综合费率 《典当行管理办法》 1996 年 中国人民银行 500 万元 典当费用包括服务费、保管费和保险费，等等，其月综合费率最高不得超过当价的 45‰ 《典当行暂行管理办法》 20xx 年 国家经济贸易委员会 300万元； 从事房地产抵押典当业务为 500 万元 质押典当时，月综合费率不得超过当价的 45‰；房地产抵押典当时，月综合费率不得超过当金的 30‰ 《典当管理办法》 20xx 年 商务部 公安部 300万元； 从事房地产抵押典当业务 500 万元；从事财产权利质 押典当业务1000 万元 动产质押典当的月综合费率不得超过当金的 42‰； 房地产抵押典当的月综合费率不得超过当金的 27‰； 财产权利质押典当的月综合费率不得超过当金的 24‰ 典当行是小企业主救急的一个去处，但与银行等金融机构相比，典当行显然不是融资的一个好选择。 我国小型微型企业融资缺口分析 通过上一 章节 的分析 研究 ，可以 得出 相对于我国小微企业巨大的融资需求，现有的资金供给 已 不能满足其 融资 需要，融资缺口的大小 需要 探讨 一下。 已知条件 （ 1）“据国家工商总局统计，全国个体工商户 有 2900 万户（注 ：此为 20xx年数据） ，即小微企业，每年显性的融资需求在 8000 亿元以上”（于灵，20xx） ，户均融资需求 万元。 （ 2）“据国家统一口径 统计， 我国目前有 近 1400 万中小企业属于规模以上的，还有一部分中小企业 据 统计有 4200 万，其中有 3000 万属于微型企业”（林汉川， 20xx）。 （ 3）截 止到 20xx年底，我国实有个体工商户 万户，资金 总 额 万亿元；中小企业 共有 万户，中小企业法人户均注册资本 金 万 19 元。 （资料来源：《中国中小企业 20xx蓝皮书》， 20xx） 假设条件 （ 1） 前面 已知条件中提到的小微企业、中小企业等 界定标准 都是按照 20xx年《中小企业标准暂行规定》进行划分的，与本文所研究的小微企业的概念 有所不同 ，但是对 比 前后两个规定，可以将已知条件中的中小企业定义为新标准下的 小微企业。 （ 2）本文假设小微企业的 融资 需求与其资产规模呈正相关 关系。 （ 3）本文假设我国小微企业融资需求年增长率为因小微企业自身发展而产生的融资需求 与 年 通货膨胀率 的增长率之和。 参照我国过去两年通胀 率 水平，本文将通胀率假定为 4%， 将 小微企业内生的融资需求增长率定为 x，进行动态分析。 我国小微企业融资需求估算 模型设计 ： 定义 Y=I (1+r+x) +S (1+r+x)； 其中， Y代表 20xx 我国小微企业融资需求； I代表 20xx 年我国个体工商户的融资需求，即 I=8000 亿元； S 代表 20xx 年我国小微企业融资需求，由已知条件知我国小微企业的资产规模是个体工商户的约 150 倍，根据假设，小微企业户均融资需求是个体工商户户均资金需求的 约 150 倍， 由 此通过计算可得 S=431， 亿元； r为 年 通货膨胀率，本文假定 r=4%； x为小微 企业内 部 融资需求。 表 小微企业融资需求动态估算 r（ %） 0 1 2 3 5 7 8 10 15 20 Y（万亿元） 4 4 4 4 4 4 4 5 5 5 通过 以上 粗略的估算，可以 得 出 20xx 年我国小型微型企业的融资需求。 而根据中国银监会 的 银行监管二部主任肖远企的说法，目前，国内对包括个体工商户在内的 小微企业 的贷款，总量已达到 15 万亿元人民币。 而 根据上一节的计算，即使小微企业内生增长率为 0，其融资需求仍有 ，也就是说， 20 我国小微企业 存在至少 万亿元的融资缺口。 本章小结 本章通过分析研究及计算，得出目前我国小微企业融资缺口较大，融资困难。 仅仅依赖现有的一些融资渠道，不能满足小微企业巨大的资金需求。 要想解决小微企业的融资难题，必须进行金融创新，而积极发展小微企业间的合作金融具有现实必要性和可行性。 第 7 章 我国发展合作金融的 现实必要性 分析 合作的意义 市场经济是社会化的商品经济，是市场在资源配置中起基础性作用的经济，市场经济具有平等性、竞争性、法制性、开放性等一般特征，是实现资源优化配置的 一种有效形式。 在市场经济条件下，各经济主体之间的合作更有利于实现资源的高效整合，充分发挥组合的规模效应，对企业的运作和发展有着深远的意义。 对小微企业而言，针对融资难的问题，企业之间可以合作，也就是小微企业间的合作金融，对小微企业的生存和发展都有着重要意义。 在当今中国经济社会，企业大致分为两种，一种是国有企业，一种是民营企业。 国有企业自身规模庞大，资金雄厚，再加上政府政策的扶持，在竞争中处于绝对优势地位甚至是垄断地位；而一般的民营企业，特别是小微企业，自身规模有限，银行信贷政策从紧，政府政策对其又不利，在这 种情况下，小微企业很难得到发展，但是企业又要生存，怎么办。 合作是他们的一种选择。 而合作又分为三种：强强联合，强弱联合和弱弱联合。 小微企业该怎么选择呢。 第一种形式显然不行。 第二种形式可取吗。 我们可以分析一下。 在企业经营上，可以比较容易实现强弱企业间的合作，但在合作金融方面，现实往往比较残酷。 小微企业自身希望能与国有银行进行合作，获取资金支持，而且有时候小微企业是愿意以较高的利率来获取资金，但银行还是不愿意对其放贷。 从银行方面来看， “ 困难 ” 主要来自三个方面，一是信贷风险控制难， 小微 企业基础性资料缺乏，信息不透明 ，财务数据不准确、不真实、不完整，以致银行难以用 “ 常规 ” 方法评估其还款能力和信贷风险。 加上其规模小、固定资产少、有效抵押物不足，缺乏 “ 第二还款保证 ” ，使得银行更感到风险难以控制；二是 小微 企业经营灵活、资金周转快，要求贷款手续简便、快借快还，银行的业 21 务流程与之不相适应；三是 小微 企业贷款 “ 额小、面广、期短 ” ，工作量大，与大额贷款相比费用高。 因此，有能力发放大额贷款的银行机构从自身经济效益出发，通常不愿涉足 小微 企业贷款。 可见，合作金融方面强弱企业间的合作也是有困难的，虽然有些小微企业也能获得银行的贷款支持，但是数 量太少，剩下的大多数小微企业怎么办，只有采用小微企业之间的“弱弱合作”。 当然，小微企业之间的合作要有一定的条件，这其中主要有以下几点：（ 1）地缘因素。 进行合作的小微企业最好在同一区域内，比如同在北京市，这样互相之间易于了解对方，也会规避一些外部风险。 （ 2）不同行业。 小微企业生产的产品本身种类少，数量小，市场占有率低，如果合作的双方是有着竞争关系，这样的合作不会长久，而不同行业之间的小微企业合作一般不会有大的利益冲突。 （ 3）规模相当。 小微企业之间规模相当并不是要求完全一样的规模，而是相互之间差不多。 如果规模 差距过大，不利于合作的内部管理。 （ 4）企业经营质量要好。 通过对各参与方财务报表等的分析，来确定企业的健康度和发展前景，以应对可能出现的风险，确保参与各方利益不受损。 合作金融介绍 合作金融的概念及产生背景 合作金融从不同角度出发，有着不同的定义。 从广义的角度看，它是一种各参与方在自愿互利的基础上按照一定组织原则组成的互助非盈利性的金融机构，是一种合作组织形式，表达的是一种经济企业的概念；而从狭义角度来说，它是个体经济人在尊重彼此财产权利的基础上建立起的互助合作的关系，是一种金融活动形式。 本文 重点突出的是强调合作金融经济，是一种合作经济现象 ，即小微企业间的合作。 其产生的原因是由于在 当今商品 经济社会中， 普遍 存在着一部分“弱势群体”，他们在 经济发展中需 要 资金支持，然而由于其自。