基于宏观调控下的小微型企业融资渠道研究毕业论文(编辑修改稿)

基于宏观调控下的小微型企业融资渠道研究毕业论文(编辑修改稿)内容摘要：

对民营的小微型企业贷款，在具体贷款评审中，对小微型企业的风险评估也高于国有企业，从而导致小微型企业从银行贷款非常困难。 总的来看，小微型企业融资模式所表现出来的以上特征，一方面反映出小微企业与其经济灵活性相对应的金融灵活性。 另一方面也反映出小微型企业由于金融压抑所产生的金融脆弱性。 小微型企业融资现状分析 融资途径现状分析 小微型企业融资被认为是其发展中的桎梏，所以首先我们来看看我国小微型企业融资是怎样的一个现状。 在我国小微型企业融资的渠道主要是以银行贷款为主。 也就是说我国的小微型企业融资的渠道依靠外部融资的比例很低，但同时银行贷款却是小微型企业最主要的外部融资渠道。 根据中国人民银行以及银监会统计数据显示，我国小微型企业融资供应总额的%都来自于银行贷款，至 20xx 年 9 月底，银行业金融机构的小微型企业人民币贷款余额为 万亿元（其中的票据融资为 9102 亿元），同比年初时增加了 万亿元，也就是比年初增长了 28%。 我国建立了中小企业板和创业板市场，这两个市场使一些优质的小微型企业得以通过证券市场来获 得直接融资。 深交所统计数据显示，至 20xx 年 7 月 9 日，中小企业板市场共有 441 家小微型企业成功上市，流通的市值多于 21868 亿元人民币；创业板市场上市企业数有 93 家，流通市值同样高达 3639 亿元人民币。 通过中国人民银行研究局发布的《中国中小企业金融制度报告》的数据显示，我国小微型企业在其发展的不同阶段上融资的渠道也是有差别的。 比如说，在公司发展初始阶段，融资主要是通过向其亲友筹资或者以抵押担保向银行贷款来解决；到了公司的增长期和扩大期间，资本市场上还是主要向亲友筹资认购，之后是公开招股筹资以及发行 上海理工大学本科生毕业设计（论文） 7 公司债 券等方式，也有向金融机构进行担保融资，只不过是从之前的有担保融资变成了无担保融资。 表 21 所列是小微型企业融资主要形式比较分析： 表 21：小微型企业融资主要形式 类型 方式 对企业优点 对企业缺点 股权融资 上市发行股票 无到期还本付息压力 可募集资金量大 社会效应显著 进入门槛高 融资成本高，有分红压力 会改变股权结构，并影响控制权转移 对信息披露要求较高 股权融资 引进战略投资 可获得较稳定资金来源 可获专业咨询、管理服务 影响企业控制权 分散股东权益，融资成本高 引进风险投资 可获得 较稳定资金来源 可获专业咨询、管理服务 影响企业控制权 分散股东权益，融资成本高 债权融资 向公众发债 融资成本较低 社会效应显著 可募集资金量大 不影响企业控制权 进入门槛高 有到期还本付息压力 对信息披露要求较高 向银行借款 可获得较稳定的资金来源 不影响企业控制权 有到期还本付息压力 对企业信用要求较高，通常要求提供资产或外部担保 债权融资 向民间私募 融资可得性强，手续简便 不影响企业控制权 资金分散、稳定性差 有还本付息压力 融资成本高 资料来源：晏露蓉、赖永文等：“创建合理高效 的中小企业融资担保体系研究”，《金融研究》， 20xx 年第 10 期，第153 页。 基于宏观调控下的小微型企业融资渠道 研究 8 图 21：小微型企业融资渠道比较 资料来源：中国人民银行研究局：《中国中小企业金融制度报告》，中信出版社 20xx 年版。 第 150 页。 融资政策现状分析 (1)财税政策 首先要解释一下财政支持政策是什么意思，这是国家利用财政资金对促进小微型企业发展的各方面和各环节进行无偿的资助、贷款贴息和资本金注入等能直接促进小微型企业或促使帮助小微型企业的机构发展的政策。 ① 20xx 年 2 月 5 日，财政部、商务部发 布《关于做好支持搞活流通扩大消费有关资金管理的通知》。 《通知》要求从 20xx 年起，加大财政投入，支持商贸流通服务业发展，搞活流通扩大消费。 中央财政要增加农村物流服务体系发展专项资金和促进服务业发展专项资金，以后年度要继续加大投入。 采取以奖代补和贴息方式，调动地方和社会投入的积极性，支持农村流通体系和城市服务体系发展。 农村物流服务体系和中央财政促进服务业发展专项资金，对地方主要采取因素法方式切块分配，通过专项转移支付方式拨付；对中央企业根据项目申报及工作情况，由中央财政直接予以支持。 通知指出，中央财政设立中小 商贸企业发展专项资金，支持符合条件的中小商贸企业发展。 具体管理办法由财政部会同商务部等部门另行研究制定。 ② 20xx 年 7 月 10 日，财政部、商务部联合发布《关于 20xx 年度中小商贸企业发展专项资金使用管理有关问题的通知》。 《通知》要求， 20xx 年专项资金重点用于支持中小商贸企业融资担保费用补助、国内贸易信用险费用补助，支持符合条件的中小商贸企业参展、品牌培育等。 其中对中小商贸企业市场开拓项目的支持规定比较具体，其一，对符合条件的中小商贸企业 20xx 年 1 月 1 日以后发生的参展费用，采取财政补助方式予以支持。 中小商贸企业参加以搞活流通、扩大消费为主要目的的贸易投资洽谈会和展览会，包括商务部主办的中国食品博览会、中国绿色食品博览会、中国国际丝绸博览会、第四届跨国零售集团采购会、中国进出口商品交易会出口商品内销采购洽谈会以及商务部引导支持的 33 个展会，按实际支付展位费的 70%予以补助。 商务部主办的展会每个展 上海理工大学本科生毕业设计（论文） 9 位补助额最高不超过 3000 元（中国进出口商品交易会上举办的出口商品内销采购洽谈会最高不超过 1 万元），且每个展会补助总额不超过 165 万元；商务部引导支持的 33 个展会每个标准展位补助额最高不超过 1000 元，且每个展 会补助总额不超过 50 万元。 其二，对于中华老字号商标保护和技术改造等费用，采取财政补助方式予以支持。 对老字号企业开展商标的保护性注册、开展技术改造和工艺创新等活动发生的费用，按 50%予以补助。 ③ 20xx 年 8 月 25 日，工信部发布《关于做好 20xx 年中小企业服务体系专项补助资金使用和管理工作的通知》。 《通知》对专项补助资金的支持重点和资助标准给出了具体规定。 支持的重点包括：培训服务、创业服务、信用服务、管理咨询服务、信息服务等。 在这里解释一下退税及税费减免政策的含义，是指国家利用退税或减免企业 税费的方式，减轻或降低相关领域或行业的小微型企业的负担和成本，实现扶持和帮助中小企业发展的政策措施。 ④ 20xx 年 4 月 22 日，国家税务总局发布《关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》。 《通知》规定，高新技术企业当年可减按 15%的税率征收企业所得税或按照《国务院关于经济特区和上海浦东新区新设立高新技术企业实行过渡性税收优惠的通知》（国发【 20xx】 40 号）享受过渡性税收优惠的高新技术企业，在实际实施有关税收优惠的当年，减免税条件发生变化的，应按《科学技术部 财政部 国家税务总局关于印发 高新技 术企业认定管理办法 的通知》（国科发火【 20xx】 172 号）第九条第二款的规定处理。 ⑤ 20xx 年 4 月 30 日，国家税务总局发布《关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》。 《通知》规定，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业 2 年（ 24 个月）以上，凡符合条件的，可以按照其对中小高新技术企业投资额的70%，在股权持有满 2 年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。 ⑥ 20xx 年 6 月 1 日，财政部和国家税务总局发布《关于中小企业信用担保机 构有关准备金税前扣除问题的通知》。 《通知》要求，中小企业信用担保机构可以按照不超过当年年末未担保责任余额 1%的比例计提担保赔偿准备，允许在企业所得税税前扣除。 中小企业信用担保机构实际发生的代偿损失，应依次冲减已在税前扣除的担保赔偿准备和在税后利润中提取的一般风险准备，不足冲减部分据实在企业所得税税前扣除。 ⑦ 20xx 年 12 月 2 日，财政部联合国家税务总局发布《关于小型微利企业有关企业所得税政策的通知》。 小微型企业是我国国民经济的不可或缺的组成部分，在促进就业、繁荣经济市场、促进地区区域经济发 展等方面发挥了很大的作用。 在“次贷危机”所引发的基本上称得上是全球金融危机的阴霾逐渐散去以后，国务院及时发布了，《关于进一步促进中小企 基于宏观调控下的小微型企业融资渠道 研究 10 业发展的若干意见》，它被业内人士称作扶持小微型企业发展的“国 29 条”。 《意见》指出，针对长期困扰我国小微型企业发展的融资难、担保难、部分扶持政策不到位、企业负担重、金融危机后的市场需求不足等一系列问题，各级地方政府和相关职能部门应切实缓解小微型企业融资困难、加大对小微型企业财税扶持力度等。 其实早在本世纪初期，我国由国务院牵头，财政部、科技部和农业部等相关部委参与，相 继设立了 5 项意在扶持小微型企业发展的国家专项基金，分别是中小企业国际市场开拓资金、科技型中小企业技术创新基金、中小企业发展专项基金、科技型中小企业创业投资引导基金和中小企业服务体系专项补助资金。 (2)金融政策 所谓信贷及金融服务政策，主要是国家通过调整银行金融机构的信贷政策及支持信贷政策调整的银行金融机构内的组织结构等，以保证银行金融机构的信贷政策在实务中落实，缓解或较大程度上解决小微企业融资难，达到支持小微企业发展的政策。 ① 20xx 年 5 月 5 日，银监会、科技部发布《关于进一步加大 对科技型中小企业信贷支持的指导意见》。 《意见》要求要加强科技资源和金融资源的结合，进一步加大对科技型小微型企业信贷支持，缓解科技型小微型企业融资困难，促进科技产业的全面可持续发展，建设创新型国家。 同时，银监会、科技部鼓励各银行进一步加大对科技型小微企业的信贷支持和金融服务力度。 ② 20xx 年 8 月 7 日，财政部、商务部发布《中小外贸企业融资担保专项资金管理暂行办法》。 其中，有鼓励担保机构为中小外贸企业提供融资担保服务，对担保机构开展的中小外贸企业融资担保业务，按照不差后果担保额的 2%给予资助。 ③“国 29 条”中也提出，国有商业银行和股份制银行都要建立小企业金融服务专营机构，完善小微型企业授信业务制度，逐步提高小微型企业中长期贷款的规模和比例。 提高贷款审批效率，创新金融产品和服务方式。 完善财产抵押制度和贷款抵押物认定办法，采取动产、应收账单、仓单、股权和知识产权质押等方法，缓解小微型企业贷款抵质押不足的矛盾。 要进一步扩宽小微型企业融资渠道。 加快创业板市场建设，完善创业投资和融资租赁政策等。 信用担保政策则是国家用促进信用担保行业发展以达到解决小微型企业融资难，进而促进小微型企业发展的政策措施。 “国 29 条”中提出，要落实好对符合条件的小微型企业信用担保机构免征营业税、准备金提取和代偿损失税前扣除的政策，同时加强对融资性担保机构的监管，鼓励保险机构积极开发为小微型企业服务的保险产品。 ④工商银行针对小微型企业的服务政策，推出了改变各分行的授信额度、努力提高经营管理水平、主动改善信贷业务流程的政策，很大程度的保证了小微型企业的利益。 ⑤建设银行在浙江温州退出了为小微型企业量身定做的“卓越信用卡”比较具有影响力，且在业务试点取得了良好的效果。 同时也做出了针对小微型企业的政策， 如企业 上海理工大学本科生毕业设计（论文） 11 评价办法的改变、信贷业务流程优化、发展“银保合作”创新模式、保证专项贷款规模的落实。 在每年年初首先为小微型企业预留充足的贷款规模，这一举措彻底改变了以往大公司对小微型企业贷款的“挤出效应”。 ⑥中国银行在美国次贷危机爆发后，在总行成立了小微型企业业务模块，开始了小微型企业金融服务专营机构的摸索和尝试。 同时中国银行针对小微型企业的特点，在模式创新、产品创新和管理创新等方面进行了突破，形成了全新的小微型企业业务体系，并建立了一条可以缓解小微型企业融资贷款难的途径。 ⑦北京市针对小微型企业还 成立了小微型企业发展专项资金项目，由当地财政局和发改委共同负责。 同时推进制度创新、技术创新、构筑融资服务体系，充分发挥了政府的引导作用。 ⑧江苏省政府则针对小微型企业积极开展了“银企合作”，通过银行贷款这种传统的直接融资的方法为小微型企业。