论财务风险的防范与控制(编辑修改稿)

论财务风险的防范与控制(编辑修改稿)内容摘要：

执行 ，一年中任意时点的短期借款及长期借款余额均以年末余额 计。 于是，对于东航 20202020 年的短期、长期借款 余额及对应执行的基准利率及理论上 1 年产生的利息额 如下表： 表 3 简化条件下东航 20202020 年利率利息表 单位：千元 时间段 短期债务 短期利率 短期债务利息 长期债务 长期利率 长期债务利息 202001202006 10,754,644 314573 10,584,866 338186 202020202020 10,754,644 314573 10,584,866 338186 202001202006 15,189,002 464783 11,369,307 388830 202007202020 15,189,002 498959 11,369,307 409295 202001202006 6,866,606 256468 10,901,784 426805 202007202020 6,866,606 256468 10,901,784 426805 202001202006 17,548,288 465907 7,045,080 209239 202007202020 17,548,288 465907 7,045,080 209239 202001202006 99,243,21 263491 18,241,540 541774 202007202020 99,243,21 263491 18,241,540 541774 202001202006 9,765,647 283692 15,184,868 485916 202007202020 9,765,647 308106 15,184,868 516286 202001202006 7,555,262 247813 15,087,334 531829 202007202012 7,555,262 238369 15,087,334 512969 通过简化和假设，我们分别计算出东航 20202020 年短期债务利息及长期债务利息，为了直观表示出利 率变动对东航利息变动的影响，可进一步计算出东航 20202020 年短期债务、短期债务利息、长期债务、长期债务利息相邻两年的变动值，并通过如下方法进行数据的标准化： 1.： 计算 各变量（指标）的算术平均值（数学期望） xi 和标准差 si ； 2：进行标准化处理： zij＝（ xij－ xi）／ si 其中： zij 为标准化后的变量值； xij 为实际变量值。 于是有表 4 表 4 标准化后东航 20202020 年债务利息表 时间 短期债务 利息 长期债务 利息 总债务 总利息 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 图 1 短期债务及利息波动情况表 1 2 3 4 5 6 7短期债务短期利息 图 2 长期债务及利息波动情况表 1 2 3 4 5 6 7长期债务长期利息 图 3 总债务及利息波动情况表 1 2 3 4 5 6 7总债务总利息 图 3 展示了债务变化幅度及利息变动幅度的波动情况。 可以分为以下几种情况： 1. 当利率不变时，债务的变化 幅度与利息的变动幅度一致， 如图中20202020 年 短期债务及长期债务 图线所示； 2. 当 债务与 利率 同向变动时， 债务的变化幅度小于利息的变化幅度，如图中 20202020 年 短期债务及 20202020年长期债务 图线所示 3. 当 债务与利率异向变动时 ，债务的变化幅度 小于 利息的变化幅度 ，甚至导致变化方向相反。 如 图中 20202020,20202020 年短期债务及 20202020 年长期债务图线所示。 总之，利率的波动使得利息的波动具有一定的不确定性 ， 一定程度上增加了东航的财务风险， 毕竟东航的付息性债务余额及利息都是以十亿为计量单位的。 2 汇率波动风险 人民币汇率波动受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系的影响，未来人民币汇率可能和现行汇率产生较大差异。 东航的业务跨越多个国家和地区，东航最主要的负债项目大多是以美元等货币计价和结算的，此外，汇率的波动还将影响本公司飞机、航材、航空燃油等来源于境外的采购成本及境 外机场起降费等成本的变动。 3 航油价格风险 航油为公司主要营业成本之一，因此本公司的业绩受航油价格波动的影响较大。 国外航油价格主要受全球市场供求情况影响，而国内航油价格则受国家发展与改革委员会及中国民航局等政府机关的监管。 4 宏观环境风险 航空公司的经营与国际及本地区政治、经济局势的发展密切相关，因此地缘政治的风险、突发事件的爆发等不利因素仍会对本集团乃至全行业经营形成重大影响。 5“四横四纵”的高铁队国内航线经营的冲击；国际寡头垄断和联营等趋势对国际航线经营的竞争；国内空域资源更趋紧张德制约以及高油价、高 通胀和经贸冲突的压力等。 东方航空公司风险的控制 为控制航油成本，本公司于以往年度进行了原油套期保值交易，交易品种是以美国 WTI 原油和新加坡航空燃油等为基础资产的原油期权。 本公司通过选择合适的工具等在一定程度上锁定价格区间，但倘若航油价格出现大幅度波动并超出设定的价格锁定区间，将可能导致相关交易产生实际交割损失和账面浮亏的风险。 加强自身建设，增强抵御风险的能力，保持竞争力，获得长足的发展。 完善安全体系，提升安全品质。 提升竞争能力，提升盈利水平。 深化包括机队、资源布局、航线网络和资产负债在内的四大结构调整，加强成本控制。 推动服务升级，提升品牌形象，包括完善个性化定制，实现“精准”服务。 打造产品体系，建立竞争优势。 3 现代企业财务风险形成的原因 改革开放以来，我国有不少企业由于不能及时、有效地防范和控制财务风险。 因而，分析和判断财务风险的成因已成为企业一项不可懈怠的任务。 产生企业财务风险的原因很多，既有企业外部的系统原因，也有企业自身的非系统原因。 企业的理财活动与宏观经济环境之间的矛盾 企业。