财务危机

并有希望继续获利 ,但其利润水平却不能带来足够的现金 ,以满足业务扩展所导致的营运资产和固定资产的上升。 企业一味追求销售增长而忽视其销售的获利性 ,无利可图的业务单元和客户不断被引入 . 案例，利润增长与现金增长 企业现金流量的基本分类 企业利润与现金流量之间的关系： NOCF=EBIT+折旧 税金 营运资本投入 NOCFNET OPERATING CASH  FLOW

国内外学术界对于 “ 财务危机 ” 有许多不同的定义。 本文将财务危机定义为 “ 企业财务管理失败，导致无力支付到期债务或费用的一种经济现象，包括资金管理技术性失败到破产，以及介于两者之间的各种情况。 ” （ 2） 财务危机的特征： 客观积累性 、突发性 、多样性、灾难性 、可预见性 财务危机的预兆分析 (一） 生产方面 （ 1） 生产设备盲目扩充 （ 2） 存货异常变动 （ 3） 规模过度扩张

的负的资产投入单位销售额增加所需求上式中保留赢余的增加额负债的增加额资产增加额资金需求额DMGSSLSADSGMSGSLSGSAA F N0000:])1([追加资金的核算 例：某公司是一家成长性的公司，去年的销售额为 200万元，公司预计明年要增长 25%，并预计能够筹集到资金 25万元。 经测算

出现的风险。 而利率风险银行利率的变化导致损失的风险。 受各种影响，每天都有不同的市价，就会出现市场风险等等。 （ 3）经营风险 经营风险又称营业风险，是指公司的决策人员和管理人员在管理过程中由于各种原因出现失误从而使公司的盈利受到损害的风险，经营风险是一种不确定的财务损失。 经营风险主要包括纯粹风险、投机风险、静态风险、动态风险。 在企业的生产经营过程中

的建设，及时发现企业潜在的危机，及时破解，使企业能更长久地立于不败之地。 鉴于此，中小企业迫切需要一套财务危机识别 、 防范和处理方法，建立起有效的财务危机预警机制，打造价 值链上的战略联盟，提高核心竞争力，为中小企业财务管理和决策提供帮助。 一、 财务危机的内涵及产生的影响 （一） 财务危机的定义 财务危机 （ Financial Distress），又称为财务困境，

国内外学术界对于 “ 财务危机 ” 有许多不同的定义。 本文将财务危机定义为 “ 企业财务管理失败，导致无力支付到期债务或费用的一种经济现象，包括资金管理技术性失败到破产，以及介于两者之间的各种情况。 ” （ 2） 财务危机的特征： 客观积累性 、突发性 、多样性、灾难性 、可预见性 财务危机的预兆分析 (一） 生产方面 （ 1） 生产设备盲目扩充 （ 2） 存货异常变动 （ 3） 规模过度扩张