创业板

6）具备向企业提供多种应对方案与准备的能力，包括在企业遇到因各种客观因素而未能顺利上市甚至发行失败的严重局面时，为企业事先准备好各种对策和安排。 让我们感到骄傲的是，本公司正是具备以上特点，并努力做到不断完善。 我们有能力为您指出一条最快捷、通畅的上市之路，让您的企业不走一点弯路，以最低的成本实现上市。 五、股份制改制及重组 （一）股权的结构设计 设立条件： a、发起人符 合法定人数：应当有 5

，是指上市公司及相关信息披露义务人披露的信息应当使用明确、贴切的语言和简明扼要、通俗易懂的文 字，不得含有任何宣传、广告、恭维或者夸大等性质的词句，不得有误导性陈述。 公司披露预测性信息及其他涉及公司未来经营和财务状况等信息时，应当合理、谨慎、客观。 ，是指上市公司及相关信息披露义务人披露的信息应当使用明确、贴切的语言和简明扼要、通俗易懂的文字，内容应易于理解，不得含有任何宣传、广告

力主要是通过资产负债率表现出来的， 资产负债率主要 是 债权人 的 资金占企业资产总额的比重， 它是用来保障 债权人 的在本企业中所享有的 权益。 资产负债率 越 低，公司的偿债能力越高，股利支付水平也就越高。 这里 以 资产负债率为衡量指标。 其计算公式为：资产负债率＝负债 的 总额 /资产 的 总额。 营运能力 营运能力是企业能充分利用自身的资金利用经营活动等赚取利润的能力。

有很多，包括外部环境的变动及企业自身的结构变化等。 因此为了全面的分析创业板上市公司财务风险的影响因素，本文从盈利能力、偿债能力、现金流量、营运能力和发展能力这五大方面来进行分析。 （ 1）盈利能力 企业的盈利能力是企业资金运动的直接目的与动力源泉，一般指企业从销售收入中能获取利润多少的能力。 对于企业而言筹集的资金是要还的，这就需要企业有一定的盈利能力来 偿还筹集来的资金

采用 规范分析和实证分析相结合，规律性研究与特殊性分析相结合的方法，从不同角度展开研究，力求保证研究的科学性。 具体的，本文采用了以下研究方法。 归纳论证是一种由个别到一般的论证方法。 它通过许多个别的事例或分论点，然后归纳 出它们所共有的特性，从而得出一个一般性的结论。 文献归纳法即是通过查阅大量文献，通过大量文献中对相同或相似内容的表述来归纳出它们的一般性表述。 [5]在本文中

MM 资本结构理论认为，公司只要通过财 务杠杆利益的不断增加，而不断降低其资本成本，负债越多，杠杆作用越大，公司价值越大。 新资本结构理论 代理成本理论认为，随着财务杠杆的增加而增加公司的债务资本，监督成本的企业债务违约风险上升，增加债权人，债权人会要求更高的利率。 这最终由股东承担的代理成本，公司的资本结构，负债率过高会导致降低股东价值。 信号传递理论认为，企业可以通过对盈利能力和风险的信息

所有者，不同的融资契约与不同的代理成本相联系，融资结构的选择是为了最小化代理成本。 詹森和麦克林认为，当企业家资源有限时，要将投资机会付诸实现，选择股权还是债权融资就成为一个关键问题 [3]。 对于融资结构国内学者也都有研究过，唐梅（ 20xx）认为 对上市公司来说投融资的核心问题是 资本结构决策，企业的融资成本和市场 价值 受到企业资本结构的影响。 只有深入了解

第十七条 招股说明书文本书脊应标有“公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书”字样。 第十八条 招股说明书扉页应载有下列内容： （一）发行股票类型； （二）发行股数； （三）每股面值； （四）每股发行价格； （五）预计发行日期； （六）拟上市的证券交易所； （七）发行后总股本，发行境外上市外资股的公司还应披露在境内上市流通的股份数量和在境外上市流通的股份数量；

会也可同时聘请公证人员出席股东大会。 第 公司董事会、监事会应当采取必要的措施，保证股东大会的严肃性和正常秩序，除出席会议的股东（或代理人）、董事、监事、董事会秘书、高级管理人员、聘任律师及董事会邀请的人员以外，公司有权依法拒绝其他人士入场，对于干扰股东大会秩序、寻衅滋 事和侵犯其他股东合法权益的行为，公司应当采取措施加以制止并及时报告有关部门查处。 第 股东可以亲自出席股东大会

达到股份公司设立的要求后直接变更为股份有限公司的方式。 即： 先引入三家（或三家以上）法人或自然人 A、 B、 C（ 可 含公司高管人员）受让高山公司转让的出资，或向新股东 D 进行增资（以现金出资），原有限公司办理变更登记； 变更后有限公司正常经营一段时间，然后申请变更为股份公司。 转让部分出资 鄯善葡萄酒厂 高山公司 投资者 A、 B、 C 或 增加出资 高山公司 鄯善葡萄酒厂 A B C