利率

etical Spot Rate）是以市场上国债的收益率为基础，从理论上推导出的无风险国债收益率。 虽然从理论上似乎直接使用各不同期限的零息债券（包括剥离债券）收益率就可以绘制出实际的即期收益率曲线。 但由于零息债券的流动性通常不如附息票债券，零息债券的收益率中包含了流动性风险的溢价，而市场上需要使用即期利率作价值分析的，更多的属于附息票债券；二是零息债券与附息债券在税处理上不同

以得到无风险的投资组合。 无套利要求此投资组合的回报率为 r， 故得到 终止条件为 V(S, r, T)=S−K。 此方程的解为 V(S, r, t)=S−KP(r, t。 T)。 2 2 22 2 2221122( ) 0 ,V V V VS S w wt S S r rVVr S u w r VSr               25

款时银行除了还给本金外 ， 另外付给的钱叫做利息。 ② 什么是本金。 存入银行的钱叫做本金。 ③ 什么是利率。 利息占本金的百分率叫做利率。 按年计算的叫做年利率 ， 按月计算的叫做月利率。 ④ 怎样计算利息。 利息＝本金 利率 时间。 ⑤ 什么是税后利息。 利息扣除利息税之后的部分叫做税后利息。 （国债和教育储蓄不需要纳税。 ） ⑥ 常见的储蓄方式有哪些。 （结合学生回答板书。 ）。 （教学例

................................................................. 20 附 录 2 ............................................................................................................................

面： (1)国家宏观经济政策 影响。 一国 为了 经济发展的需要，会以法律法规 的形式 对利率进行调整， 这些调整 将 会对市场利率的走势产生重要影响。 当前，我 国 利率 市场并未完全开放，许多利率直接由 中国人民银行 制定。 另外，中国人民银行 会 通过公开 市场业务等手段对已实现市场化的有关货币市场利率进行间接干预。 可见 ，国家的宏观经济政策是影响利率的一个重要原因。 (2)通货膨胀

...................... 10 利率市场化 ........................................................................................................................ 10 利率市场化的改革进程 ................................

100% 1 / 21 / 21 / 2 15 2 8 . 3 0 0 . 5 2 8 3 5 2 . 8 3 %1000PVWP V P V   111 / 2 14 7 1 . 7 0 0 . 4 7 1 7 4 7 . 1 7 %1000PVWP V P V   例（续） 金融机构分别在半年末和一年末的时候收到了两笔现金流。

956422887172表中，D栏是季内的天数，E栏是同期欧洲美元元大额可转让存单期货的市场价格，F栏的LIBOR是根据期货价格计算出的利率，G栏是当季的远期利率，H栏则是根据各季的远期利率计算的当季的贴现系数，I栏是当季存单按LIBOR应结算的利息，J栏是利息的贴现值。 K栏的值，将在下面计算互换利率时用到。 互换利率的计算在利率互换合约签约之时，互换双方并不需要向对方支付任何费用，所以

② 储蓄的方式。 ③ 什么是本金 、 利息 、 利率。 （ 2）结合情境 ， 深入理解有关储蓄的知识。 课件出示：小红 2020 年 1月 1 日把 100 元钱存入银行 ， 整存整取一年 ， 到 2020年 1 月 1 日 ， 小红不仅可以取回存入的 100 元 ， 还可以得到银行多付给的 ，共 元。 ① 找出题中的本金和利息。 ② 引导 学生理解利息税及税后利息的含义。

的特殊转化形式。  现实经济生活中，利息已转化为收入的一般形态。 二、利率及其种类 一）利率的定义  利率是指借贷期内形成的利息额与所贷资金额（本金）的比率。  单利：不论借款期限长短，仅按本金计算利息。 I = P R n S = P (1 + R n) 二、利率及其种类 复利：将上期利息转为本金，与原本金一并计息。 S = P (1 + R ) n I = P [ (1 + R) n