利率

区域。 这样 W 公司成为上市公司十大股东之一。 备选方案：在盘整期间，股价逐步构筑符合经典理论的做多 K 线形态的模式 ——上升三角形或矩形整理形态，形成股价有进一步上升势头的印象，同时配合大盘，通过持续温和放量和拉升越过前期高点，将 Xx公司帐户部分筹码倒入 W 公司帐户，成 为上市公司的十大股东之一。 第三步：再度拉升 题材配合：第二步的并购重组，主要是股权转让和资产置换。 第一、收购公司

的价格趋于零。 • 价格 • 400 • 300 • 200 • 100 • 10 到期收益率 30年 10年 3年 • 在图 2中 ， 价格仍然为纵轴 ， 到期收益率仍为横轴 ， 三种债券的息率均为 10%， 但三种债券的期限分别为 30年 、 10年 、 3年。 当到期收益为 10%时 ， 由上面的分析 ， 我们知道它们的价格均等于其面值 ， 所以它们通过共同的一点。 但是 ，

)  如果将债券和货币的项各移至等式的一边，方程式即可调整为 (82)  该式表明，如果货币市场实现均衡状态 (Ms=Md)，则等式 (82)的左边等于零，即 Bs=Bd，那么债券市场也实现了均衡状态。 ddss MBMB dsss MMBdB  假定货币的回报率为零，债券是货币惟一的替代资产，它的预期回报率等于利率 i。 在其他条件不变的情况下，利率上升

刻点。 在 3个月复利一次的条件下，其贴现率应为： 即 %，因  此，贴现值为 )(10 PP然后再扣减掉零时刻前 3个月的累计利息 Y/2（ 因为在交割买方支付的价款中要加上累计利息，所以这里要扣掉），则： 100 00 0)2)019 80 (( 1  YPCF77 解：将所有将来的利息及本金现金流入都贴现到距今 3 个月的时点上，此时债券价值为：  1 361107

理论是利率期限结构理论中历史最长、受批评也最多的一支。 其中认为只有预期是影响利率期限结构的唯一因素的，被称为纯预期理论（Pure Expectation Theory），而相信还有其它因素，如市场流动性、偏好选择等也影响期限结构的，则称为有偏预期理论（Biased Expectation Theories）。 不完全预期利率期限结构理论费雪（Fisher）（1930）就指出，“

率波动，日本也与美国相似，市场化改革都经历了十多年的时间，他们通过渐进式的改革，使金融市场功能更加完善，促进了经济的发展。 我国作为一个极不完善的发展中国家，在利率市场化的过程中，更适宜采取由政府主导的渐进的改革方式，金融当局也应当进行适时的监控，促进金融机构在适应改革的同时能够实现稳步发展，从而维持经济的稳定。 三 .我国利率市场化给商业银行带来的机遇和挑战 （ 1）完善了金融市场

（ 21） （ 3） m 年生存年金 xmxxmk xkkmx D NNpva   10: （ 22） （三） 死亡均匀分布假设下的换算公式 1. xA 与 xA 之间的关系 我们以连续型的保险金额为 1 个单位的终身寿险为例，在死亡均匀分布的假设条件下，讨论 xA 与 xA 之间的关系： )()()()( 11   SKSKTx vvEvEvEZEA

起，另外为每个数码管的公共极 COM 增加位元选通控制电路，位元选通由各自独立的I/O 线控制，当单片机输出字形码时，所有数码管都接收到相同的字形码，但究竟是那个数码管会显示出字形，取决于单片机对位元选通 COM 端电路的控制，所以我们只要将需要显示的数码管的选通控制打开，该位 元就显示出字形，没有选通的数码管就不会亮。 透过分时轮流控制各个 LED 数码管的 COM 端

场出清时的均衡水平，压抑了居民的储蓄意愿，因此，通过提高市场利率来诱发更高的储蓄以提供社会资源就是必须的。 二是分析的对象不同。 凯恩斯经济学诞生于市场机制相对成熟的资本主义时代，这种环境下买方市场是常态，而买方市场条件下生产过剩而需求不足的现象则时有发生，短缺现象很少出现，所以他的研究 对象时宏观经济的短期失衡。 金融深化理论诞生于六七十年代，研究对象时多数仍处于卖方市场状态下的发展中国家

sitive) nominal bond position and the (negative) nominal mortgage position cancel out. At the end of the life cycle, before an investor sells his or her house, the correlation between bond and