利润

这项业务上，商业银行在资金、网络、信誉和服务手段等方面占有明显的优势，而信托公司则受制于分支机构设立等的限制，无法与商业银行进行正面竞争。 其次，信 托投资公司的集合资金信托产品与证券公司的受托资产管理业务直接竞争，而受限于 200 份的发行规模，信托投资公司的资金信托业务难以应对证券公司相关业务的挑战，但信托具有投资范围广的优势。 此外，投资银行业务是证券公司的传统业务，专业化程度高

costs in order to protect units from external criticism and to protect reputation. The organization of such protection was an imaginative task for the accounting staff. Lastly, another factor which

nts 6/22/2020 Darral G. Clarke for BM 499 13 How Strategy Happens  Learning where value is created  Waterfall charts by product and customer segments  Evaluating strategy  Industry average profit