raoyanchao
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取出存款 P 总投入资金 0 总收益 P S(T)K 执行卖权 K+S（ T） 取出存款 P 总收益 P K+S(T) )( tTrfe )( tTrfe )( tTrfe 假定在某个时刻 t， 成立有 P K。 此时可以出售一个卖权收入 P，然后存入银行。 那么这时刻 t和到期日 T的部位及可能的现金流量可由下表给出： )( tTrfe 同样不用任何投资，只要利用 t时反常的期权价格