投资银行

甚至担心的是回流后，这笔现金该如何使用的问题。 那么建行的目的何在呢。 第一， MBS 为建行以后利用这一方法进行管理铺平了道路。 第二，信贷贷款证券化为银行提供了经营上的另外一种盈利模式，对银行来说是一个转型，即从原来的贷款收入转向服务收费。 从总体上讲，建行方案的象征意义大于实际意义。 这个方案的意义主要在于它的创 新，我们不能把这种创新仅仅理解为一个金融产品创新

: 基金管理人成立基金估值委员会 ,委员会由主任委员 (分管基金运营部的副总经理 )以及相关成员 (包括基金运营部负责人、基金会计、风险管理部及监察稽核部相关业务人员 )构成。 估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验 ,具有良好的专业能力 ,并能在相关 工作中保持独立性。 其中基金运营部负责具体执行公允价值估值、提供估值建议、跟踪长期停牌股票对资产净值的影响并就调整估值方法与托管行

券公司。 在 1970年代，美林也開始涉足資產管理和投 資領域。 美林集團 1976年在紐交所上市， 1980年代美林花重金挖來大批研究員和投資銀行業務人員，使得美林的購併和研究業務蒸蒸日上，在業內享有盛譽。 1997年 11月 24日，美林投資管理公司（ MLIM）以 53億美元收購英國水星資產管理公司，使美林投資管理（ MLIM）成為全球最大資產管理機構之一。 2020年 9月 26日

low ， DCF） •公司实体价值现金流量贴现模式 •股东自由现金流量贴现模式 (FCFE) 收益贴现法 股利资本化法 二 、 市场比较法 可比公司分析法 (Comparable Company) 可比交易分析法（ Comparable Transaction） 市场比较法的优点和局限性 三 、 资产基准法 账面价值法 清算价值法 重置价值法 本章小结

自然人直接持股的家族企业模式，也有通过法人间接持股的模式。  规模一般较小。  主营业务收入在 2－ 5亿元的居多。 净资产规模一般在1亿元左右。 而且规模有越来越小的趋势。  产品结构一般比较单一。  民营企业一般是从单一产品领域起步并逐步在该领域占据比较优势。  在某一领域具备特定的优势。 包括：  在技术方面的优势：如拥有技术专利或排他性的专有技术，或技术创新能力极强。 

案。 2．市场法  市场法也称之为市盈率法或收益倍数法， 是资本市场对收益资本化后的价值反映，即公司股权价值等于目标企业预计未来每年的每股收益乘以公司的市盈率。 在使用市盈率评估的时候一般采用历史市盈率、未来市盈率以及标准市盈率。 历史市盈率等于股票现有市值与最近会计年度收益之比；未来市盈率则等于股票现有市值与现在会计年度结束时预计的年度收益之比；标准市盈率是指目标企业所在行业的相似市盈率。

管制下的投资银行 • 管制放松下的投资银行 • 从分业经营到混业经营 2.“ 融合 分离 再融合” 的原因： （ 1）欧洲国际贸易的兴起和美国经济的繁荣 （例如， Baring， . Men） （ 2） 193335年金融危机与 《 格拉斯 斯蒂格尔 法案 》 （“中国墙”） （ 3）金融自由化 ,全球化的迅猛发展 （“混业经营”，“金融证券化”） 摩根家族的辉煌历史（ 1） • 1854年

Receipts,简称 DR〕 ，又称存券收据或存股证 .是指在一国证券市场流通的代表外国公司 有价证券 的可转让凭证，属公司融资业务范畴的 金融衍生工具。 存托凭证一般代表公司 股票 ，但有时也代表 债券。 1927年，美国人 摩根 为了方便美国人投资英国的股票发明了存托凭证。  以股票为例，存托凭证是这样产生的：某国的上市公司为使其股票在外国流通，就将一定数额的股票，委托某一中间机构

要求经纪商按照给定的委托价格立即到市场上进行交易 • 定价全额即时委托（ fill or cancel） :客户根据市场上现行的价格水平，要求经纪商按照给定的委托价格和交易数量立即到市场上进行交易 • 止损委托（ stop order） :这种委托要求经纪商在市场价格达到一定水平时，立即以市价或以限价按客户指定的数量买进或卖出，目的在于保护客户已获得的利润 • 开市和收市委托（ market

风险。 本章只研究那些以金融资产或金融指标为标的物的衍生金融工具， 而不考虑以商品或商品指标为标的物的衍生金融工具。 本章要点 期货合约的特征与作用 期权合约的特征与作用 掉期合约的特征与作用 本章关键术语 金融衍生工具 期货合约 期权合约 掉期合约 本章思考题 1． 试比较几种金融期货合约的异同点。 2． 简述期权合约交易的组织特征。 3． 如何用期货合约进行套期保值。