投资银行

200 200 200 200 200 （ 1000） 收入 1000 1000 1000 1000 1000 5000 直线法折旧： 付现成本 700 700 700 700 700 3500 折旧 200 200 200 200 200 1000 利润 100 100 100 100 100 500 加速折旧： 付现成本 700 700 700 700 700 3500 折旧 300 250

些权利要求者包括股权资本投资者、债权人和优先股股东 • 公司自由现金流也就是所有这些权利要求者的现金流的总和 • 一般来说，公司自由现金流就是在支付了经营费用和所得税之后，向公司权利要求者支付现金之前的现金流加总在一起 资本加权平均成本 • 资本成本是公司为了筹集资金而发行的各种有价证券 — 包括债券、股票、混合证券 — 成本的加权平均值 现金流折现法的适用性和局限性 •

的工作，直接关系一发行人筹资的成功与否，所以各国的法律法规对股票承销商资格有着严格的法律规定 • 我国法律规定只有综合类证券公司才能从事承销业务，综合类证券公司必须满足： – 注册资本最低限额为人民币 5亿元 – 主要管理人员和业务人员必须具有证券从业资格 – 有固定的经营场所和合格的交易设施 – 有健全的管理规范的自营业务与经纪业务分业管理的体系 一、投资银行从事股票承销的主要方式 包销方式

金融机构的一般性功能。 2. 简述投资银行的特殊作用。 3. 投资银行对完善我国金融市场有哪些意义和作用。 4. 投资银行在国企改革中如何发挥其优势为改革服务。 5. 面临国际投资银行的挑战，中国投资银行应如何应对。 第三章 投资银行的组织结构 第一节 投资银行的组织结构理论 现代组织理论与组织结构设计 投资银行组织结构的一般原理 管理组织结构最基本的原理主要有： 统一指挥的原理

约束。 证券化的推进要求银行参与证券经营。 金融工具的创新，使商业银行和投资银行在新的业务领域内融合交叉。 • 全球化战略 金融市场全球化 信息技术的发展和跨国交易金融创新的取得 国际筹资债务化 资本市场发展不平衡性导致资本跨国流动，寻求利润点 • 业务多元化战略与专业化战略 现代的投资银行向两种趋势发展： 一是大型投资银行，其业务面涉及广泛，不但经营传统的代理发行证券业务

基金资产的投资范围管理 基金资产的投资组合管理 投资基金在投资和交易方面的其他限制 本章小结 本章从不同侧面阐述了投资基金的有关情况。 第一节概括介绍了投资基金的概念、特点与作用，第二节从组织形态、是否可赎及投资方针等不同的角度分类讲述了投资基金，阐明了不同基金的特点。 第三节和第四节阐述了基金的设立与运作，分别介绍了基金的当事人，设立的程序，说明了募集活动管理与投资活动管理

入的地位在香港证券业中趋于下降，融资融券收入已经成为证券行重要的关注目标和利润来源。 以某券商香港公司为例， 2020年其融资收入每月约 300万元，年收入占总收入的比例达到 40％。 第一节 证券经纪业务 • 六、我国证券经纪业务发展的新动向 • （一）网上证券交易业务的开拓 • 一笔证券交易可分为两个环节：投资者和经纪商之间的指令传输和成交回报；经纪商和交易所之间的指令传输和成交回报。 •

业务：提高银行总资产回报率的有效利润来源 我们认为消费信贷 3的增长（主要包括抵押贷款、 汽车贷款 和信用卡），可以帮助国内银行提高资产质量和盈利能力。 尽管在中国银行业中，信用卡贷款在总贷款额中只占很小的比例，但是却贡献了较高的毛利率和利润率（总资产回报 率为 %，净资产回报率为 %4）。 我们认为信用卡业务将成为提高国内银行盈利能力的有效途径（表 10 是信用卡盈利的详细计算）。