外汇市场
貨幣銀行學 Chapter 19 外匯市場 1915 升值與貶值 升值 ：一國貨幣相對於另一國貨幣 ， 其價值 上升。 貶值 ：一國貨幣相對於另一國貨幣 ， 其價值 下降。 若以直接匯率的方式來表示匯率： 如 25:1變成 30:1，代表本國貨幣 (新台幣 )貶值，而外國貨幣 (美元 )升值。 當匯率上升時 如 25:1變成 20:1， 代表本國貨幣升值 ， 而外國貨幣貶值。 當匯率下降時
年期美元资产或英镑资产 两国利率分别是 Rh和 Rf 英镑兑美元即期汇率为 S， 1年期远期汇率为 F 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 32 远期汇率的确定 Rh 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 33 远期汇率的确定 Rh 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 34 利用外汇远期套期保值 5 4 3 2 进口土豆英国商人 银行 出口土豆美国商人 进口 土豆
的比率。 在一定时期内，汇率的变化也要与该时期两国物价水平的相对变化成比例。 一般认为，在长期中对一国货币汇率的影响主要来自于对其可贸易产品的需求。 第五章 金融市场的风险管理 第四章 外汇市场的汇率 本章学习要求 在这一章中 ， 我们将讨论风险的含义 、 特征 、 金融风险的含义及表现形式 、 风险管理的过程 、 风险转移的方法以及金融市场投资风险的管理。 学完本章后 ， 应当知道：
x41 周线图 技术上来看，日线上复合移动线长期组依然呈空头排列， 但复合移动均线开始走平，让我们越来越感受到变盘的气息，里 ingwai，欧元已经逐渐 形成一个不甚规则的头肩底形态，我们需要对次有所准备，如若突破头肩底颈线，变盘也并非没有可能；但 目前欧元上方 依然 阻力重重，既有 复合移动均线长期组，又有前期高点，因此预计欧元在短期内走出一波大升势的可能性还是不是非 常大 ，我们判断
兑换 美元将其兑换成英镑为 ，从而获利。 当然，该投机者的预期有可能是错误的，比如 1年后即期汇率变为 1英镑兑换 ，这时他的 1550美元只能兑换 ，从而出现。 套汇（ Arbitrage） 套汇是指人们利用不同外汇市场的汇率差异，通过买进和卖出，赚取外汇利润的行为。 它可以分为直接套汇和间接套汇两种。 所谓直接套汇又称两角套汇，指利用两个外汇市场上某种货币的汇率差异