衍生

2、面积累计 玉 2号是山西屯留种业集团玉米研究所选育而成，该品种幼苗长势强，支持根发达，茎秆粗壮，抗病、抗倒，适应性与稳定性好。 生育期 132d。 截至 1998年底推广面积累计达 20万 以丹 340为基础材料选育的二环系二环法选育自交系的关键是双亲要有较高配合力，性状要互补，抗病性好。 丹340具有较高的配合力，抗病、抗倒，是选育自交系较好的种质资源

工具等之衍生性商品交易（註 2）。 所稱「避險」係指指定一個或多個避險工具，以其公平價值或現金流量之變動抵銷被避險項目全部或部分之公平價值或現金流量變動。 公告申報欄位定義 註 ： 依會計研究發展基金會 (94)基秘字第 032號函釋 ， 「 發行選擇權合約 」無法有效減低損益之風險 ， 除用以抵銷購入選擇權之損益者外 ， 原則上不應被指定為避險工具。 註 :依會計研究發展基金會

 ttLttB財務工程 呂瑞秋著 12 遠期利率協定 (forward rate agreement )  遠期利率協定是指一個未來的借貸契約，契約雙方於目前約定一個適用於未來某段期間的借貸金額與利率水準  約定的利率即是遠期利率 財務工程 呂瑞秋著 13 遠期利率與零息債券價格的關係  若假設 為在 t時從 T到 T+1/4之間的遠期利率  或 )4/1,( TTtL))4/1

ger(2020)提出了鞅最优化期权定价模拟方法， Xuefeng Jiang and Birge(2020)将伪随机序列利用 到美式期权的蒙特卡罗模拟中，并比较了上述四种伪随机序列的应用效果。 研究结论说明了， alphl 序列在普通美式期权的价格模拟估计中取得了最好的估计效果。 而关于随机波动率假设下的蒙特卡罗模拟问题，也取得了一定的进展。 . Fouque and

$ 2 5 0 1 0 6 0PFVV    假设股票市场的价格下跌，其中股票组合投资头寸的价值下跌了 %， Samp。 P500期货合约价格下跌了 % 日期 4月 14日 5月 16日 股票市场 持有 $40,000,000股票组合头寸 股票价格下跌，股票组合头寸价值为 $37,840,000 期货市场 卖出 185个，价格为1060的 12月 Samp。

风险。 本章只研究那些以金融资产或金融指标为标的物的衍生金融工具， 而不考虑以商品或商品指标为标的物的衍生金融工具。 本章要点 期货合约的特征与作用 期权合约的特征与作用 掉期合约的特征与作用 本章关键术语 金融衍生工具 期货合约 期权合约 掉期合约 本章思考题 1． 试比较几种金融期货合约的异同点。 2． 简述期权合约交易的组织特征。 3． 如何用期货合约进行套期保值。

场中，这两 种投资方案的最终收益应该是相等的，否则，匣会有无风险套利行为使之恢复均 衡。 于是， (1十10％ X180／ 360)=(1+9． 5％ X90／ 360)X(1+rX90／ 360)，求得 远期隐含利率 r为0． 26％。 远期隐含利率的实质是：投资于长期债券的收益应 该等于投资于短期债券并进行滚动投资而取得的收益，也就是在相同的期限内，无论投资于长期债券还是投资于短期债券

很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。 如果选用替代合约进行套期保值操作，则不能完全锁定未来现金流，由此带来的风险称为 “ 基差风险 ”。 （基差 =现货价格 期货价格） 例 5— 1：股指期货空头套期保值。 2020年 3月 1日，沪深 300指数现货报价为 2633点，在仿真交易市场， 2020年 9月到期（ 9月 21日到期）的沪深 300股指期货合约报价为

是一种双向套利，这种套利行为有助于强化利率平价。 第三节 抛补套利 假定 3十月期美元证券的年利率为 ％， 3个月期英镑证券的年利率为%，即期市场上美元对英镑的比价为 1英镑 =1． 500美元， 3个月的远期市场汇率为 1英镑 =1． 492 5美元。 某投资者花 100美元购买了期限为 3个月的美元证券，他最终获得的收益为： 100X(1+0． 059 6／ 4)=101． 49美元

他预计在下 3个月内利率的变动将十分剧烈。 他决定运用 12月份的长期国债期货合约对投资组合进行套期保值。 现在期货的价格为 93—02即为。 由于每一合约要交割面值为 $100,000的债券 ， 因此期货合约的价格为 $93,： 60  在下 3个月内 ， 债券组合的平均久期为。 在长期国债期货合约中交割最便宜的债券是20年期年息票利率为 12％ 的债券。 现在该种债券的年收益率为 ％ ，